A banki kamatok dupláját szeretnéd? Ezzel lehet most nagyot kaszálni

Március közepe óta elérhető a Bónusz Magyar Államkötvény (BMÁK), ami egy új alternatívát nyújt a lakossági állampapírok piacán, alacsony infláció mellet. Korábban a középtávú lakossági állampapírok között a Prémium Magyar Államkötvény (PMÁK) volt csak elérhető.

Mi a különbség a két állampapír-típus között?

A két kötvénytípus összehasonlításakor először a különböző futamidők tűnnek fel. A PMÁK három és öt éves, míg a BMÁK négy és hat éves futamidővel vásárolható. Így mindkét konstrukció illeszkedik a Tartós Befektetési Számlához (TBSZ), amely három év után kamatadó kedvezményt (10 százalék kamatadót kell fizetni), öt év után pedig teljes kamatadó-mentességet biztosít. Erre szükség is van, mivel mindkét kötvény kamatadó köteles, igaz, egészségügyi hozzájárulás egyiket sem terheli.

Az igazán jelentős különbség a két állampapír között a kamatozásban figyelhető meg. A PMÁK kamatának alapja az előző évre vonatkozó infláció, amelyhez képest kamatprémiumot fizet a kötvény. Ennek köszönhetően, ha lejáratig megtartjuk a papírt, akkor biztosak lehetünk benne, hogy reálhozamot érünk el, vagyis az inflációnál magasabb kamatokat tehetünk zsebre.

A BMÁK kamatozását viszont a 12 hónapos futamidejű diszkontkincstárjegyek (DKJ) alapján számolják (a kamatérték meghatározását megelőző négy eredményes aukció átlaghozama a mérvadó). A DKJ egyébként biztonságos megtakarítási forma, ennek köszönhetően a Bónusz Kötvények is biztonságos befektetések, azonban egy kevés kockázatot hordoznak magukban a PMÁK-hoz képest. Érdemes ugyanis szem előtt tartani, hogy a 12 hónapos DKJ hozamára a jegybanki alapkamat és a pénzpiac is hatással van, így kisebb ingadozás megfigyelhető a kamatok alakulásában.

Ha megnézzük, a kötvények kamatait, akkor azt láthatjuk, hogy annak ellenére, hogy a jegybanki alapkamat és a diszkontkincstárjegyek hozama történelmi mélyponton van, a Bónusz papírok még így is magasabb hozammal kecsegtetnek, mint a Prémium kötvények. Természetesen érdemes összehasonlítani ezeket a klasszikus, öt éves Magyar Államkötvények legutóbbi (múlt hét szerdai) aukciójának átlagos kamatszintjével, ami ebben az esetben 4,39 százalékos volt. Ennél mindkét lakossági Állampapír (BMÁK, PMÁK) jobb kamatszintet biztosít jelenleg.

Lényeges különbség a két papír között, hogy a PMÁK-ot csak devizabelföldi magánszemély (akinek tartózkodási helye vagy állandó lakcíme Magyarországon van) vásárolhatja. A BMÁK-ot viszont külföldi magánszemélyek, sőt, olyan cégek is vásárolhatják, amelyek nem tartoznak a kiemelt befektetői körhöz, vagyis ez a kötvény tartalékképzésre is felhasználható a KKV-k esetében.

A két értékpapír között úgy érdemes választanunk, hogy mérlegeljük, hogy mekkora kockázatot tudunk bevállalni, mennyire szeretnénk a biztos hozamra bízni magunkat. A PMÁK esetén ugyanis bizonyosan infláció felett hoz a papírunk, amennyiben a lejáratig megtartjuk azt, tehát reálhozamot érünk el. A kamat jelenleg 4,7 százalék az öt éves Prémium Kötvény esetén.

Ezzel szemben a BMÁK hordoz magában egy kisebb kockázatot, mivel a 12 hónapos DKJ hozamához képest kínál kamatbónuszt. Ennek köszönhetően a jegybanki alapkamat is befolyásolja a hozamot (a DKJ hozamán keresztül), azonban a fix bónusz miatt sokkal magasabb kamatot kínál (4,89 a négy éves és 5,64 a hat éves kötvény esetén), mint az öt éves Államkötvények (amelyek szintén piaci kamatozású kötvények), amelyek a legutóbbi aukción átlagosan 4,39 százalékos kamatozással keltek el.

Ha megnézzük a kamatokat, akkor látható, hogy a négy éves BMÁK magasabb (4,89 százalékos) hozammal bír, mint az ötéves PMÁK (4,7 százalék). Így jelenleg a Bónusz papír tűnik jobb választásnak, igaz, valamivel nagyobb kockázat vállalása mellett.