Idén is az arany lehet a válság nyertese?

A bankház elemzői azzal magyarázzák a befektetési arany iránti hihetetlen keresletet, hogy az emberek egyszerűen nem tudják, mit várhatnak 2009-től, mikor jöhet kilábalás a gazdasági válságból, ezért aztán valóban megbízható befektetési formát keresnek, olyannyira, hogy még a tőzsdén kereskedett alapok (exchange traded fund - ETF), arany ETF-ek helyett is tömbaranyat keresnek.

Tavaly a nyersanyagok áraihoz hasonlóan az arany ára is hektikusan mozgott. Márciusban történelmi rekordot ért el a nemesfém jegyzése, megközelítve az 1030 dollárt, október végére azonban harmadával esett, év végén azonban emelkedésnek indult, és 880 dollár fölé kúszott.

Mivel pénzügyi "vérzivatarok" idején az aranyra sokan egyfajta biztonságos menedékként (safe haven) tekintenek, nem is annyira meglepő, hogy tavaly, a pénzügyi, és gazdasági válság elmélyülésekor a tömbarany forgalma közel 60 százalékos emelkedést tudott produkálni 2007-hez képest. Az International Financial Services London (IFSL) adatai szerint 20 200 milliárd dollár értékű aranyforgalom bonyolódott, amely összegen természetesen az is sokat dob, hogy az év során többször 1000 dollár körül mozgott a nemesfém unciánkénti ára.

De nem csak a fizikai arany kereskedése lendült fel tavaly, hanem a dematerializált változatának, vagyis a tőzsdén kereskedett arany alapok (ETF-ek) forgalma is rekord méretűnek számított a maga 5 100 milliárd dolláros forgalmával.

A Merrill Lynch elemzője a brit Telegraphnak azt nyilatkozta, soha nem gondolta volna, hogy ennyi hívást fog kapni privát ügyfeleitől aranyérmék iránt érdeklődve, mint az elmúlt hetekben. Várakozásaik szerint ez az óriási kereslet a nemesfém árában is meg fog mutatkozni, ami hamarosan áttörheti a történelmi csúcsnak számító 1030 dolláros unciánkénti árat is, sőt júniusra akár 1150 dollárra is rúghat.

Múlt héten a Bloomberg tett közzé egy elemzést, amely 20 elemző, üzletkötő és nagybefektető véleményét (medián) foglalta össze az arany 2009-ben várható árfolyamát illetően, mely alapján 2009-ben, hasonlóan a megelőző 7 évhez, ismét emelkedni fog az arany ára, méghozzá évi átlag 910 dollárra, 4,3 százalékkal felülmúlva a 2008-as átlagárat, és 6,4 százalékkal a jelenlegi 855 dolláros unciánkénti árat.

Természetesen a szakértők között akadtak optimistábbak és pesszimistábbak is, utóbbiak közé tartozik a JP Morgan és a Barclays, akik szerint a tavalyi átlagnál alacsonyabb lesz idén az arany ára, köszönhetően a deflációs nyomásnak, valamint az ékszerek iránti kereslet csökkenésének.

Aki ezek alapján kedvet kapna befektetői arany vásárlására, gondolkodhat, érmében és tömbben is. Itthon az érmepiacon többségében gyűjtők vannak jelen, akadnak azonban befektetési céllal vásárlók is, csakúgy mint a műkincspiacon.

Ezzel szemben a tömbaranynak nincs numizmatikai értéke, ára az arany mindenkori világpiaci árához kötött, itthon természetesen a forintárfolyam alakulása is befolyásolja.

Hazánkban elsőként a BÁV Aukciósház kezdett befektetési célú aranytömböt értékesíteni, melyet a törtarany felvásárlásából, valamint a zálogból visszamaradt nemesfémből állíttat elő. Négy féle méretű tömbből lehet válogatni a BÁV-nál, 1 unciás, 1/2 unciás, 50 grammos és 100 grammos közül, melyek mindegyike 999 ezrelék finomságú színaranyból készült.

Ezek ára a világpiaci árhoz kötött, és ugyanitt vissza is lehet váltani őket, azonban csak viszonylag magas spread-del. A honlapon elérhető adatok szerint például az 1 unciás, 180 ezer forintos eladási árú tömböt 130 ezer forintért váltják vissza, ami tehát több mint 30 százalékos árkülönbözetet jelent.

Ennél valamivel kisebb árréssel dolgozik a befektetési arany forgalmazásával foglalkozó aranypiac.hu. Itt az ügyletkötés időpontjában érvényes árfolyamon juthatunk fizikai aranyhoz, így például egytől ezer grammig terjedő rúdhoz, magyar emlékpénzekhez, vagy a különlegességnek számító osztrák, százezer euró névértékű "Bécsi Filharmonikusok" nevű érméhez.

Utóbbi közül az egy unciás vételára 2009. január 14-én 176 845 forint volt, míg eladási ára 192 750 forint, ami tehát 9 százalékos spread-et jelent.

Természetesen aki nem szeretne tömbarannyal, érmékkel bajlódni, a tőzsdén is profitálhat az arany árváltzásából, a már említett ETF-ek vásárlásával, melyek az arany árfolyamát egy az egyben lekövetik, határidős illetve opciós pozíciókkal pedig még nagyobb hasznot is húzhatunk az árfolyammozgásból, igaz a tőkeáttétel révén a bukás mértéke is sokszorosára nőhet.