Aggasztó apróság jelezheti előre a magyar gazdaság jövőjét: ennyit a fantasztikus 2025-ről?

Magyarország államadóssága 2024-ben szinte változatlan minősítést kapott a három legnagyobb nemzetközi hitelminősítőtől. A Standard and Poor's, a Moody's Investors Service és a Fitch Ratings összesen hat alkalommal vizsgálta felül hazánk hosszú lejáratú devizaadósságának besorolását az elmúlt évben. Az eredmény egy kilátásrontás és egy kilátásjavítás volt, ami összességében pozitívnak tekinthető - írja a Portfolio.

A 2025-ös év hasonló menetrendet ígér a hitelminősítői felülvizsgálatok terén. Az első értékelést a Standard and Poor's végzi április 11-én, ezt követi a Moody's május 30-án, majd a Fitch június 6-án. Az év második felében újabb három felülvizsgálatra kerül sor. A dátumokat a hitelminősítők előre közzéteszik, hogy a befektetők felkészülhessenek az esetleges változásokra.

Magyarország jelenleg mindhárom nagy hitelminősítőnél befektetésre ajánlott kategóriában van, és ez várhatóan 2025-ben sem változik jelentősen. A Moody's által adott negatív kilátás azonban figyelmet érdemel, mivel egy ilyen értékelés után általában 6-24 hónapon belül döntés születik a minősítés esetleges módosításáról.

A jövő évi kilátásokat számos tényező befolyásolhatja. Pozitívumként értékelhető a várható GDP-növekedés, a tervezett költségvetési hiánycsökkentés és az államadósság potenciális mérséklődése. Az államadósság finanszírozása eddig zökkenőmentes volt, bár az Államadósság Kezelő Központnak (ÁKK) vannak még megoldandó feladatai. Ugyanakkor több bizonytalansági tényezővel is számolni kell. Ezek közé tartozik a gazdasági növekedés üteme, az infláció alakulása, a kamatkiadások változása, valamint a monetáris és fiskális politika esetleges módosulásai. Varga Mihály várható jegybankelnöksége és az új gazdasági csúcsminisztérium működése is befolyásolhatja a hitelminősítők értékelését.

Az EU-források kérdése, a nemzetközi geopolitikai helyzet alakulása, különös tekintettel az orosz-ukrán háborúra, valamint a 2026-os parlamenti választások közeledtével esetlegesen változó gazdaságpolitika szintén hatással lehetnek Magyarország megítélésére. A hitelminősítők továbbra is nagy figyelmet fordítanak a gazdasági kormányzás minőségére, a rendkívüli intézkedések gyakoriságára és a növekedés strukturális kérdéseire. Egy esetleges pozitív forgatókönyv, például az orosz-ukrán konfliktus enyhülése, kedvezően befolyásolhatná a magyar gazdaság és államadósság megítélését.