5 mrd eurós ingatlan alap a CSAM-tól - forintban

A CSAM a piaci igényeket felismerve indítja új ingatlan alapját. Az ingatlan alap alapok alapja konstrukcióban működik majd, célja a magas hozamteljesítmény nyújtása mellett hogy egyfajta diverzifikációs eszközt is nyújtson a hazai befektetőknek. Az alap jegyei forintban jegyezhetők, az alapkezelő az alapba vásárolt külföldi eszközök devizakockázatát fedezeti ügyleteken keresztül szünteti meg. A külföldi eszközök döntő hányadát a CS Euroreal alap jegyei adják majd. Az alap egyik sajátossága, hogy viszonylag korai visszaváltás esetén sem számítanak fel büntető jutalékot. A CS Ingatlan Alapokba Befektető Alap letétkezelője a HVB Bank.

A CS Euroreal Alap egy igen diverzifikált ingatlanalap, kezelt vagyona már meghaladta az 5 mrd eurót. Az alapot az S&P teljesítménye alapján az elmúlt 3 évben az 5 éves teljesítmények alapján a legjobb ingatlanalapnak választotta. A CS Euroreal az S&P Star Ranking alapján a CS Euroreal 5 csillagos (legmagasabb kategória) besorolást kapott. Érdemes megemlíteni, hogy az alap versenytársakhoz képest a magas hozamot viszonylag alacsony kockázattal volt képes elérni. Az alap hozama forintban sem a hazai állampapír-piaccal, sem a részvénypiaccal nem mutat szorosabb korrelációt (volatilitása a bérbeadásra épülő stratégia miatt rendkívül alacsony), így jó kockázatcsökkentő és önmagában is biztonságos eszköz lehet a hazai befektetők számára.

A CS Euroreal ingatlanbefektetéseinek 73%-át teszik ki az irodaépületek, 4% raktár, 4% garázs, 1% egyéb. Az ingatlanok földrajzi eloszlás szempontjából elsősorban Németországban találhatók (53.8%), Franciaország aránya 14%, Hollandia 12.2%, Spanyolország 6.5%. Az alapkezelő befektetési stratégiájának egyik kulcsfontosságú eleme, hogy többnyire már bérbe adott ingatlanokat vásárol a bérlők átvételével (a megvásárolt ingatlanoknál a kiadatlan hányad 3.4%). A kockázatosabb ingatlanfejlesztések, a jelentősebb kockázattal bíró spekulációkat az alapkezelő kerüli. Az alap tengerentúli illetve kelet-európai befektetéseket nem tartalmaz. Emiatt az alap portfólióját alkotó eszközök különösebb devizakockázatot sem hordoznak (a brit befektetéseken túl csak euróban denomináltak).

A hazai alap konstrukció hozama két tényezőből áll össze. Egyik oldalról a CS Euroreal teljesítménye euróban jelentkezik, melyet kiegészít a határidős ügyleteknél jelentkező (euró és magyar hozamkülönbségeken alapuló) hozam. A CS Euroreal hozama a múlt évben 5.5% körül alakult. A magyar befektetők szempontjából így a hazai 10% feletti hozammal rendelkező ingatlanalapokkal versenyképes termék jelenik meg (5.5% euró hozam + 7-9% hozamkülönbség).

A CS Euroreal intenetes oldala:
De.csam.com/deinst/real_estate/home.asp

Az alap forgalmazója a HVB Bank, értékesítési megbízott a Citibank.

A Credit Suisse Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap tájékoztatója az alap forgalmazásával kapcsolatos maximális jutalékokat tartalmazza. Ennél mind a forgalmazónál illetve értékesítési megbízottnál feltehetően alacsonyabb jutalékokat fognak alkalmazni. Az eladási jutalék sávosan megállapított, maximális mértéke 5 m Ft-ig 5%, mely folyamatosan 2%-ra csökken. A visszaváltási jutalék maximuma 3.5%. AZ alapkezelési díj 0.85%, az alap alap (CS Euroreal) teljes költség mutatója 0.7% volt.

A jegyzési periódus augusztus 2-4-ig tart, a folyamatos forgalmazás augusztus 10-től indulhat.

A CSAM jelenleg 33 mrd Ft-nyi vagyont kezel Magyarországon, ennek kb. 32%-a nyíltvégű befektetési alap. A nyilvános alapok közül eddig egy pénzpiaci, egy kötvény és egy részvény alap létezett. A most indításra kerülő ingatlanalappal a befektetési paletta tovább szélesedik. Az alapkezelő szerint az ingatlanbefektetések a megtakarítási szerkezeten belül meglehetősen alulreprezentált mind a háztartásoknál, mind az intézményeknél. Különösen ígéretes piac lehet a magánnyugdíjpénztári befektetések piaca, ahol az ingatlanbefektetések aránya a portfóliókban fél százalék körüli.