Nesze neked kamatstop: most már édesmindegy, megszűnik-e vagy sem?

A 2022. november 15. előtt kötött változó kamatozású vállalkozói hiteleket védi a kamatstop a drágulástól egészen 2024. április elsejéig. (A fizetési számlához kapcsolódó hitelkeret-szerződésekre nem terjed ki a védelem.) Ezen kölcsönök kamata két részből áll: egy piaci mutatóból – ez jellemzően a BUBOR – és egy felárból. A kamat 1, 3, 6 havonta a piaci mutató értékváltozásának megfelelően árazódhat át. Ha a BUBOR értéke egy százalékponttal nő, akkor a kölcsön kamata is annyival emelkedik.

Ebbe a piaci mechanizmusba avatkozik be a kamatstop oly módon, hogy meghatároz egy múltbeli időpontot – amikor kedvezőbb volt még a BUBOR értéke – és azon érték alapján kell átárazni a hiteleket a védelem időszaka alatt. A múltbeli kedvező érték azonban ma már nem is olyan kedvező a Bankmonitor vállalati hitelezési szakértői szerint. Lehet olyan vállalati kölcsön, amelynél már a piaci alapú árazás kedvezőbb a kamatstop nyújtotta védelemnél.

Milyen árat rögzít a kamatstop a vállalati hiteleknél?

A vállalkozói kölcsönöknél a kamatstop a kölcsönhöz kapcsolódó hozammutató – ezt szokás referencia-kamatlábnak is nevezni – esetében a 2022. június 28-ai értéket veszi alapul. Ezen érték alapján történik az átárazódás.

A mutató értéke az egyes kamatperiódusoknál:

• 1 havi BUBOR: 2022. június 28-ai értéke 7,32%, míg a március elsejére érvényes érték 8,93%
• 3 havi BUBOR: 2022. június 28-ai értéke 7,77%, míg a március elsejére érvényes érték 8,24%
• 6 havi BUBOR: 2022. június 28-ai értéke 8,26%, míg a március elsejére érvényes érték 7,91%

Ez alapján is jól látható, hogy nagyon lényeges a kamatfixálás hossza. Ha rövid ideig, például egy hónapig fix csak a kamat, akkor a kamatstop még érdemi hatást fejt ki, 1,61 százalékponttal mérsékli a kölcsönök kamatát az aktuális hozamszintek alapján. Ugyanakkor a fél évig fix kamatozású vállalkozói kölcsönöknél már más a helyzet, a referenciamutató aktuális értéke itt kedvezőbb a kamatstop által befixált értéknél. Vagyis lehet olyan vállalkozói kölcsön, amire már nem is érvényes a kamatstop: a márciusban forduló fél évig fix kamatozású kölcsönök már piaci alapon árazódtak át.

A jogszabály alapján a kamatstop a vállalati hitelekre április elejéig marad érvényben. Eddig ezt a határidőt folyamatosan módosították, de előreláthatóan erre most már nem kerül sor. A Bankmonitor szakértőinek várakozása alapján ugyanis április elsejére az aktuális hozamszintek a többi kamatperiódus esetében is elérik a kamatstop által meghatározott szintet.

Mi a helyzet a lakossági jelzáloghitelekkel?

A lakáshiteleknél azért még nem fenyeget az a veszély a Bankmonitor szakértői szerint, hogy a referenciamutató értéke a rögzített szint alá csökken. Ezen kölcsönöknél ugyanis a BUBOR egy jóval korábbi, 2021. október 27-ei értéke alapján kell meghatározni fordulókor a kamatokat. Márpedig a 2021. őszi értékektől még igazán messze vannak az aktuális értékek.

Vagyis a lakossági jelzáloghitel önmagát még nem fogja kivezetni. Ezért ott nagyon is lényeges, hogy a jogszabályban rögzített aktuális lejárati dátumot követően – ez jelen esetben 2024. június 30. – mi lesz a kamatstop sorsa.