Vélemények a forint piacról - alapkezelők, elemző és üzletkötő (2.)

Pénzcentrum

2004. augusztus 19. 12:56

Három oldalról próbáltuk gyorsan megszondázni a piacot a kormányválsággal kapcsolatban: Alapkezelők: Duronelly Péter (Budapest Alapkezelő) és Orbán Gábor (Europool alapkezelő) Elemző: Török Zoltán (Raiffeisen) Üzletkötő: Gáspár Anna (ERSTE Bank) A szakember szerint a tegnapi eseményeknek csak igen korlátozott volt

A legfrissebb hírek, időrendben ITT!

Kövess minket a Google Hírek-ben is!

Három oldalról próbáltuk gyorsan megszondázni a piacot a kormányválsággal kapcsolatban:

Alapkezelők: Duronelly Péter (Budapest Alapkezelő) és Orbán Gábor (Europool alapkezelő)

Elemző: Török Zoltán (Raiffeisen)

Üzletkötő: Gáspár Anna (ERSTE Bank)

A szakember szerint a tegnapi eseményeknek csak igen korlátozott volt a piaci hatásuk, nem elsősorban a politika mozgatja az eseményeket és a piaci folyamatokat. A mai három éves aukción bár az átlagosnak megfelelő volt az érdeklődés, ugyanakkor a közel 20 bp-os hozamemelkedés a bizonytalanság "lecsapódását" mutatja a piacban.

Bár Medgyessy lemondását követően rövid idő alatt közel 2 forinttal (kb. 1%-kal) gyengült a forint, ugyanakkor a hazai fizetőeszköz még jelenleg is viszonylag erősnek mondható. A nyár második felében megfigyelhető volt egy folyamatos hozamcsökkenés a másodpiacon, melynek egy minimális korrekciója nem nevezhető rendkívülinek.

A szakember természetesen hangsúlyozta, hogy még nem lehet tudni a politikai kimenetelt, így nem is érdemes jóslatokba bocsátkozni sem a forint helyzetének, sem a másodlagos hozamok várható alakulásának a kérdésében. A fő kérdés jelenleg az, hogy az SZDSZ kilép-e a hatalomból. Duronelly szerint a tapasztalatok azt mutatják, hogy a hatalomból semmilyen politikai erő sem lép ki szívesen.

Az alapkezelő szerint eddig nagyobb horderejű döntés ( a bérfelzárkóztatási lépések és a Draskovics-féle költségkonrollt leszámítva) nem született, és a kormányzati periódus további szakaszában sem lehet erre számítani. Különösen a közelgő 2006-os parlamenti választások tükrében. A szakértő teljesen biztos abban, hogy bárhogy is alakuljon az elkövetkező napokban a helyzet, de a választások közeledtével - az eddigi tapasztalatokból kiindulva - az MSZP a pénzcsapok kinyitását helyezi majd előtérbe a népszerűségi mutatók feltornászásához, azaz a költségvetés helyzete másodlagos lesz.

A Pénzügyminisztérium az idei 4.6%-os deficitcélhoz való ragaszkodásáról szólva Duronelly elmondta, hogy az elmúlt években is megfigyelhető, hogy a PM minidg is erősen hitt a saját maga által kitűzött számok teljesíthetőségében, majd az utolsó hónapokban belátta, hogy ezek nem érhetők el. Bár a PM most a korábbiaknál is határozottabbnak tűnik, ugyanakkor az alapkezelő szerint az idei évben is valami hasonló helyzet állhat majd elő.

A piaci szakember a helyzet jobb átláthatósága érdekében három lehetséges verziót/kimenetelt vázolt fel:
1. A mostani zűrzavarosnak tűnő helyzet rövid időn belül rendeződik, Medgyessy Péter marad a helyén, és a viták kereszttüzébe került Csillag István helyére az SZDSZ mégis jelöl valakit. A piac ezzel párhuzamosan megnyugszik, a forint visszaerősödik a korábbi szintekre, illetve az államnpapírpiacon folytatódik a hozamcsökkenési trend.

2. A második verzió szerint marad egyben a koalíció, ugyanakkor a miniszterelnök személye változik. A szakértő felhívta a figyelmet arra, hogy a miniszterelnök esetleges lemondása "magával húzhatja" a jelenlegi pénzügyminisztert, Draskovics Tibort is, aminek akár komolyabb piaci hatása is lehetne (főként a jelenlegi költségvetési folyamatok tükrében.)

3. A jelenlegi helyzetben minimális valószínűséggel az is elképzelhető, hogy a koalíció felbomlik, és ekkor kisebbségi kormányzásra vagy új választások kiírására kerül sor. Mindez természetesen elhúzódó politikai bizonytalanságot von maga után, melynek komolyabb piaci hatásai lehetnek.

A szakértő szerint a mostani információk alapján az első forgatókönyv tűnik a legvalószínűbbnek, a második kimenetelnek közepes valószínűséget tulajdonított Orbán, míg a harmadik verziónak a legkisebb a valószínűsége, ugyanakkor az sem nullával egyenlő.

Török Zoltán, a Raiffeisen Bank elemzője a kormányválság elmúlt 24 órájának eseményeit meglehetősen gyorsnak, s ezért meglepőnek találja. Ebből adódóan szerinte pillanatnyilag igen nehéz megjósolni a közeljövőt.

A szakértő két kimenetel mellett az alábbi forint árfolyamokat valószínűsíti:

1., gyors megállapodás a hét végén - 248-252 Ft közötti sávban mozoghat a hazai fizetőeszköz az euróval szemben. A gyors megállapodás sem hoz majd teljes nyugalmat a piacra, mivel októberben MSZP kongresszus lesz, mely tartogathat még meglepetéseket.

2., nincs gyors megállapodás: ez esetben 250-255 között mozoghat a forint az euróval szemben, s nem zárható ki, hogy érintjük a 260-as szintet is rövid időre.

Gáspár Anna, az Erste Bank treasury-jének üzletkötője a bankközi piac eseményeiről beszámolva elmondta, hogy 250-ig gyengült a forint az euróval szemben, ezen a szinten azonban már stabilnak tűnik a hazai valuta. A késő délután elsősorban a pozíció zárások miatt hozhat érdekességeket a három napos kereskedési szünet előtt.

Középtávon egyelőre csupán a fokozott bizonytalanság és az ebből adódó megnövekedett volatilitás az ami nagy biztonsággal feltételezhető. A konkrét piaci folyamatokat a következő napok egyelőre nehezen jósolható eseményei fogják befolyásolni. A konkrét személyi változások lesznek meghatározóak. Bizonytalan egyelőre, hogy ha a miniszterelnök személye változik, akkor az változást hozhat-e a pénzügyi tárca élén is.

Szomorú dolog derült ki a magyar munkahelyekről: erről csak nagyon kevesen tudnak

A kutatás alapján felállított produktivitás-index számszerűen is megmutatja, mennyire dolgoznak hatékonyan a magyar fehérgallérosok.

Súlyos figyelmeztetést kaptak a magyar cégvezetők: ultimátumot adnak a dolgozók

A magyar szellemi munkát végzők több mint egyharmada legalább egy-két napot otthonról dolgozik - ez derült ki egy új kutatásból.

Tucatjával keresik a magyar dolgozókat az osztrákok: 2000 euró havi nettót adnak, gyakorlat sem kell

Ausztriában és hazánkban is készülnek már a nyári szezonra, a hotelek mindenhol keresik a kisegítő konyhai munkatársakat.

2 évvel ezelőtti szinten sincs a magyar dolgozók bére: mi lesz itt, ha újra rákapcsol az infláció?

Bod Péter Ákos szerint a felgyűlt államháztartási bajok miatt attól kell tartanunk, hogy 2024 végére ismét rákapcsol az áremelkedés.

Ekkora a baj a Google-nél? Brutális leépítést jelentettek be, sokan kerülnek utcára

A Google, az Alphabet vállalatcsoport részeként, költségcsökkentési intézkedések keretében számos alkalmazottját bocsátja el

Versengenek a magyarok a munkáért: ezekben a vármegyékben szinte lehetetlen állást találni

Továbbra is aktív munkavállalói jelenlét tapasztalható a hazai munkaerőpiacon.

Forrnak az indulatok a diákbérek körül: valóban többet kereshetnek a 25 év alattiak az idősebbeknél?

Valóban többet kereshetnek a 25 év alattiak, mint az idősebb munkavállalók? Szakértő oszlatja el az szja-kedvezmény körüli kételyeket.

Jóval több Fülöp-szigeteki vendégmunkás dolgozik Magyarországon, mint azt a KSH állítja

A valóságban több tízezer fővel több külföldi vendégmunkás lehet hazánkban, mint amit a Központi Statisztikai Hivatal (KSH) állít.

Csapdahelyzetben a kisgyermekes magyarok: sokmillió család megélhetése múlhat ezen

A kisgyermekes szülők szövetkezeti foglalkoztatása egy innovatív megoldás, amely új lehetőségeket nyit a munkaerőpiac és a családi élet összehangolásában.

Kevés munkakereső tudja, pedig tanítani kéne: ezekre a kérdésekre nem kötelező válaszolni állásinterjún

A munkahelyek kötelesek diszkrimináció és zaklatásmentes légkört teremteni, így vannak olyan területek, melyekbe nem hogy beavatkozniuk, de még rákérdezniük sem szabad.

Szükségből lehetőség: a magyarok többsége már ragaszkodik az otthoni munkavégzéshez

Az otthonról dolgozó munkavállalók harmada teljesen a lakóhelyéről látja el feladatait, míg a második leggyakoribb opció a heti három nap home office.

Elképesztő, ami történik: már ezek a sztármelósok sincsenek biztonságban Magyarországon

Az elmúlt években állandó slágertéma volt a globális informatikushiány, majd elkezdtek záporozni a hírek a techszektorban zajló tömeges elbocsátásokról.

Nélkülözők kontra gondtalanul élők: kiderült, kinek mennyi pénz jut

Bár az infláció visszahúzódott, a középkorúak jövedelme nem emelkedett jelentősebben.

Itt az újabb mesterterv: ezentúl csak így dolgozhatnak a magyar anyák?

A munkaerőpiacra visszatérő nők számára új lehetőségeket jelentenek a kismama műszakok.

Indul a pénzosztás: akár havi 180 ezer forintos állami támogatást is kaphatnak a 30 év alattiak, itt kell jelentkezni

A kormány Ifjúsági garancia plusz programja négy pillérre épül: bértámogatásra, lakhatási és utazási támogatásra, valamint átképzésre.

Óriási a bajban a magyar melósok: egyre több az elégedetlen hang, itt még botrány lesz

Országos szinten számottevően csökkent a munkavállalói fluktuáció, 28 százalékra mérséklődött tavaly, az egy évvel korábbi 33 százalékról.

Lassan tényleg kiürül az ország: egyre több magyar lép le az elképesztő külföldi fizetésekért

70 ezer álláshely betöltetlen ma Magyarországon, és csaknem 100 ezer külföldi munkavállaló dolgozik az országban.

Már nem sokáig trükközhetnek a bérekkel a magyar munkáltatók: nem titkolhatják a béreket tovább

Az alkalmazottaknak joga lesz részletes adatokat kérni az azonos vagy ugyanolyan értékű munkát végző kollégák fizetéséről, hogy azt össze tudják hasonlítani a saját bérükkel.

A HRCENTRUM rovat cikkei

FRISS HÍREK

Több friss hír