A kötvényguru megszólal: 20-30 éve nem látott bizonytalanság, 20%-kal felülértékelt dollár

Pénzcentrum

2004. június 18. 09:36

Az elmúlt 20-30 évre visszatekintve most tapasztalhatóak a legnagyobb bizonytalanságok a világgazdaságban - állítja Bill Gross, a Pimco startégája a Financial Timesban. Gross szerint túl magas az eladósodottság mértéke, a geopolitikai kockázatok, és az eszközpiacokon kialakult buborékok is bizonytalanságot keltenek. Bár egyelőre élénkülésről beszélhetünk, ez bármelyik percben visszájára fordulhat.

Gross elsősorban az USA-ban és a Japánban kialakult magas eladósodottsági szintet tartja aggasztónak. Az adósságállomány szinte minden szinten magas: háztartások, vállalatok, állam. Egy kisebb kedvezőtlen változás is könnyen a hajó borulásához vezethet - állítja Gross. A stratéga szerint buborék alakult ki számos nyersanyag, energiahordozó kereskedelmében (indokolatlan áremelkedés), a brit ingatlanpiacon, illetve az amerikai dollárban. A dollár viszonylagos erőssége csak a japán és kínai befektetők aktivitásának köszönhető. Gross szerint a dollár egyensúlyi árfolyama 20%-kal lejjebb van a mostani piaci szinthez képest.

A legfrissebb hírek, időrendben ITT!

Kövess minket a Google Hírek-ben is!

Gross kitért az ún. carry trade folyamat veszélyeire is, mellyel néhány évvel korábban még kevésbé kellett számolni. Az olcsóbb devizában történő eladósodás jelentős tőkeáttétel mellett olyan kockázatokat vitt a nemzetközi pénzügyi rendszerbe, mely azt meglehetősen ingataggá tette. A hedge fundok tevékenységét az eddigieknél lényegesen jobban kellene szabályozni a stratéga szerint.

A Pimco alapok a hisztorikus értékeket tekintve vagyonuk legmagasabb hányadát tartják az USA-n kívül. Gross ezt azzal magyarázta, hogy Nagy-Britanniában, Németországban kisebb az infláció emelkedésének veszélye. Gross szerint még több pénzt tartanának az USA-n kívül, ha a nyugdíjpénztárakat nem korlátozná a szabályozás. A stratéga elmondta, hogy ha nem lesz befektetőbarátabb az amerikai környezet a kötvények szempontjából, akkor további tőkét csoportosítanak külföldre.

A Pimco a legnagyobb alapkezelő a világon, mintegy 400 mrd USD vagyont kezel kötvényalapokban. A Pimco kötvényalapjai az elmúlt 30 évben jellemzően felülteljesítették a piaci benchmarkokat. Gross az egyike azoknak, akinek szavai az egész piacot jelentősen befolyásolják.

Így kereshetsz havi félmilliót diákként: brutális összegek, egyszerű melók

Rengeteg diák vállal munkát idén nyáron is. Mutatjuk, mennyit lehet keresni és hol érdemes dolgozni.

Rengeteg magyar fizetéséről hullott le hirtelen a lepel: ez aztán meglepő eredmény

Nyáron nagyon sok diák dolgozik, az első fizetés pedig fontos lépés a pénzügyi tudatosság felé.

Vallottak a visszatérő magyarok: tényleg nincs kinn kolbászból a kerítés, megéri még a külföldi munka?

Bár az utóbbi években sokat hallunk a magyar munkaerő elvándorlásáról, kevesebb figyelem jut azoknak, akik külföldi munkatapasztalat után hazatérnek.

Rengeteg szülő nem tudja hova tenni a gyerekét nyáron: ezzel az egyszerű módszerrel minden megoldódna

A szülők 58%-a számára stresszt okoz a gyermekfelügyelet megszervezése a szünidő alatt

Mémekben él a nemzet: röhögnek a magyarok a kiégésen, közben belehalnak - szomorú a látlelet

Az utóbbi években a közösségi médiát elárasztották azok a mémek, amelyek humorral ábrázolják a munkahelyi túlterheltséget, a kiégést és a kilátástalanságot.

Ítélkezési szünet 2025: ezekben a hetekben nem tart ülést a bíróság, nem születik ítélet

Téli ítélkezési szünet és nyári ítélkezési szünet 2025 évében: mikor lesz bírósági ítélkezési szünet 2025 nyári hónapjai során, melyek a bírósági ítélkezési szünet alóli kivételek?

Itt a nagy állástrükk: így húzhatsz be 2025-ben egy jól fizető munkahelyet

Már néhány tudatos lépéssel jelentősen növelhetjük esélyeinket a kiválasztási folyamatban, amikor állásra jelentkezünk.

Dráma a magyar munkahelyeken: hiába a támogatások - jön a nagy összeomlás?

Bár a munkanélküliségi ráta 2025 áprilisában 4,4%-on állt, a legfrissebb KSH-adatok szerint a magyar munkaerőpiac valójában szerkezeti gyengeségekkel küzd.

Miközben csökken a magyar foglalkoztatottság, egyre több külföldi dolgozik nálunk

Miközben a hazai foglalkoztatás kétéves mélypontra süllyedt, a külföldi munkavállalók száma folyamatosan emelkedik.

Tovább csökkent a foglalkoztatás itthon: a hurrikánszerű kirúgások nem segítették a munkaerőpiacot

Magas szintű, de csökkenő foglalkoztatás és sok területen munkaerőhiány jellemzi a hazai munkaerőpiacot 2025 első hónapjaiban.

Banki karrier, 600 ezres fizuval papír nélkül? Beindult a toborzási hullám a 3%-os hitel miatt

Az OTP és a K&H friss álláshirdetései világosan mutatják: nemcsak front office hitelügyintézőkre van szükségük, hanem back-office, panaszkezelési és adminisztratív munkatársakat is keresnek.

Húsbavágó hírt kapott rengeteg magyar diplomás fiatal: nem is sejtik, de óriási veszélyben vannak

A diplomáig vezető út egyre drágább, a végén viszont egyre kevesebb az ajtó, ami valóban kinyílik.

Botrány a CATL-nél: Az NGM azonnali vizsgálatot rendelt el a tömeges elbocsátások után

A CATL tömeges elbocsátásai miatt a Nemzetgazdasági Minisztérium vizsgálatot rendelt el.

Ő maga mondta el: ezeket a munkákat veszi el elsőként a mesterséges intelligencia, pár év is elég

A mesterséges intelligencia térnyerése alapjaiban formálja át a munka világát, pozíciók szűnnek meg és alakulnak át.

Míg valahol leépítenek, máshol bért emelnek: megvan a pénz az önkormányzati köztisztviselők fizetésére

A kormány jelentős béremelést biztosít a köztisztviselőknek két lépcsőben, és kiterjeszti a korábban csak a kisebb településekre vonatkozó intézkedést a 10-30 ezer lakosú városokra is.

Óriási foglalkoztatási válság jöhet Magyarországon: megindult a lavina, a tömeges elbocsátás a kezdet

Miközben a nyilvánosság figyelmét a tömeges leépítések és az ipari gigaprojektek körüli botrányok kötik le, szakértők egy átfogóbb és aggasztóbb folyamatra hívják fel a figyelmet.

Emberi sorsok mennek a kukába az indokolatlan kirúgások miatt: így kerülnek út szélére a családok

A Debrecenben akkugyárat építő CATL az elmúlt három hétben 150-200 dolgozójának mondott fel, és a jelenlegi, valamint volt alkalmazottak szerint további leépítések várhatók.

Mit jelent a hőségriadó? Munkahelyi szabályok, hőségriasztás munkavédelem szempontjából: ezt írja a munka törvénykönyve

A hőségriadó nemcsak lakossági figyelmeztetés, hanem jogilag is szabályozott időszak, amely alatt a munkáltatóknak konkrét intézkedéseket kell tenniük a munkavállalóik védelméért.

A HRCENTRUM rovat cikkei

FRISS HÍREK

Több friss hír