Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)

EURÓPA: SZINTÉN ÁTFOGÓ ESÉS

• az európai piacokon is jelentősebben estek az indexek, a Stoxx600 0,9%-kal csökkent lés minden fontosabb nemzeti mutató is süllyedt
• a kínai hatást emelik ki a kommentárok, Kína lassabb gazdasági növekedése globálisan rossz hírnek számít - különösen az alapanyag szektorban
• emellett természetesen az amerikai esés sem hagyta érintetlenül a piacokat
• a pénteken jelentő két európai bank közül esett a Deutsche Bank árfolyama, viszont kedvezően fogadta a piac a Credit Suisse várakozásokat lényegesen felülmúló nyereségét

KÜLFÖLDI MAKROGAZDASÁGI HÍREK

USA FOGYASZTÓI BIZALOM: KORREKCIÓ FELFELÉ
Fogy. bizalmi index
Április: 94,2 pont Piaci várakozás: 94,0 Március: 95,8

• jelentősen felfelé korrigálta az előzetes 93,2 pontról végleges felmérésben a fogyasztói bizalmi indexet a Michigan Egyetem
• mindkét részindexnél sor került erre: a jelenlegi helyzet megítélésének mutatója végül 105,0 pont lett (104,1-ről), csökkent a márciusi 106,8-hoz képest romlás
• a kilátások indexe 87,3 pont lett (86,2-ről), itt is kisebb lett a márciusi 88,8-hoz képest romlás
• alighanem a munkaerőpiaci helyzet gátolja a bizalom erősödését, emellett a drága üzemanyag, valamint a terrorizmus emelhető ki negatívumként - a másik oldalon a munkaerőpiac kivételével szinte minden más területen javuló makrogazdaság áll

USA FOGYASZTÁS: FOLYTATÓDÓ NÖVEKEDÉS
Személyi kiadások
Március: +0,4% hó/hó Piaci várakozás: +0,7% Február: +0,4%
Személyi jövedelmek
Március: +0,4% hó/hó Piaci várakozás: +0,4% Február: +0,5%

• sorozatban hatodik hónapja nőtt márciusban az amerikai fogyasztók kiadása (havi összehasonlításban), és bár márciusban a vártnál kisebb mértékben, az előző havi adat korrekciójával (0,2%-ról 0,4%-ra) együtt nem tekinthető rossznak az adat
• a jövedelmek növekedése is folytatódott, bár mérsékelt ütemben
• a következő hónapokban az adóvisszatérítések hatása tovább gyengül, a fogyasztási hajlandóságban a munkahelyek számának folytatódó bővülése segíthet - különösen, ha a fogyasztói árak emelkedése is folytatódik
• a munkaerőpiac jelenlegi helyzetében nem valószínű a bérek jelentősebb növekedése, még van tartalék a piacban

TOVÁBB ÉLÉNKÜLŐ FELDOLGOZÓIPAR AMERIKÁBAN
Chicago BMI
Április: 63,9 pont Piaci várakozás: 61,0 Március: 57,6

• a márciusi visszaesést követően jelentősen nőtt a chicagói régió BMI-je, a feldolgozóipar élénkülésének újabb erős jeleként
• a mai országos adat (ISM) előfutára minden egyes részindexében javult, a bőven 50 pont fölötti mutató tartós élénkülésre utal
• a termelés, a rendelések és a fizetendő árak mutatója nőtt lényegesen, legkevésbé a foglalkoztatásé - de legalább ez is 50 fölé kúszott

EU BIZALMI INDEXEK: STAGNÁLÓ FOGYASZTÓI, JAVULÓ IPARI
Gazdasági bizalom
Április: 96,6 pont Piaci várakozás: 96,6 Március: 96,1

Fogyasztói bizalom
Április: -14 pont Piaci várakozás: -14 Március: -14

Ipari bizalom
Április: -5 pont Piaci várakozás: -7 Március: -7

• javult az összesített bizalmi helyzet az euro-zóna gazdaságaiban az áprilisi felmérés szerint, ám a fogyasztói bizalom stagnálása nem ad okot túlzott optimizmusra
• utóbbi harmadik hónapja nem javul, mutatva, hogy a belső kereslet egyelőre nem sok lendületet ad a gazdaságnak
• az ipari/üzleti bizalom viszont három éve nem tapasztalt szintre nőtt, főként az exportpiaci helyzetnek köszönhetően

2%-RA NŐTT AZ INFLÁCIÓ AZ EURO-ZÓNÁBAN
Fogyasztói árindex
Április: +2,0% év/év Piaci várakozás: +1,9% Március: +1,7%

• a vártnál jobban nőttak a fogyasztói árak az előzetes adatok szerint, elérve az ECB által kitűzött limitet
• valószínű, hogy az energiaárak sokat löktek felfelé az indexek, a központi bankot sokkal jobban érdekli a magindex (melyről egyelőre nincs adat)
• a kamatcsökkentéstől amúgy is ódzkodó ECB még kevésbé lehet meggyőzhető a monetáris lazításról az adat ismeretében

KÜLFÖLDI VÁLLALATI HÍREK

PROCTER & GAMBLE: A VÁRTNAK MEGFELELŐ JAVULÁS
Q3 EPS: 1,09$ Piaci várakozás: 1,08$ Bázis: 91 cent

• a német Wella felvásárlásának köszönhetően évek óta nem tapasztalt mértékben, 22%-kal nőttek (dollárban) a legnagyobb háztartási cikk gyártó társaság bevételei, 13 Mrd dollárra - ebben a dollár gyengülése is segített
• a nettó nyereség 20%-kal nőtt egy év alatt, 1,53 Mrd dollárra
• a Wella akvizíciót sikerként könyvelik el, miként azt a stratégiát is, hogy a P&G a kozmetikai és gyógyászati termékek felé mozdul el, más divíziói (pl: italok) kisebb hangsúlyt kapnak
• a kozmetikai egység bevételei 48%-kal nőttek, az egészségügyié 20%-kal
• a következő, IV. negyedévre a piaci várakozásokkal megegyező nyereséget vár a társaság (96 cent)

REMEK CHEVRON NEGYEDÉV
Q1 EPS: 2,40$ Piaci várakozás: 2,02$ Bázis: 1,81$

• jócskán felülmúlta a várakozásokat a második legnagyobb amerikai olajtársaság, a ChevronTexaco
• a 33%-os profitnövekedést (2,56 Mrd dollárra) a finomítói és kereskedelmi tevékenység hozta leginkább
• természetesen a magasabb kőolajár kedvező külső körülményeket teremtett, hasonlóan a többi nagy olajcéghez
• az árbevétel 9%-kal bővült, 33,6 Mrd dollárra

VOLKSWAGEN: TALÁN MEGVOLT A MÉLYPONT
Q1 nettó: 26 m EUR Piaci várakozás: 111 m EUR
Bázis: 202 m EUR

• Európa legnagyobb autógyártója a már jelzett módon (a vezérigazgató szerint szánalmasan) gyenge negyedévet zárt pénteki jelentése szerint, de talán ez volt a mélypont a csoportnál
• az árbevétel 6%-kal nőtt (21,9 Mrd euro), az üzemi eredmény csak 329 millió euro volt - bár jobb a várakozásoknál
• a nettó nyereség épphogy meghaladta a nullát, az új modellek bevezetésének költségei, az eladásösztönzések, valamint az erős euro miatt (utóbbi önmagában 300 millió euro kiesést okozott)
• a VW 4 Mrd eurós költségcsökkentéssel, leépítésekkel szeretné 2005-re visszaállítani az elfogadható nyereségességet, de az üzemi eredmény szintjén az idei terveket sem adták fel (2,5 Mrd euro üzemi eredmény)
• utóbbi miatt volt optimista a piac pénteken, remélve, hogy túljutott a mélyponton a Volkswagen, bár a javulás még valóban csak remény

VÁRHATÓ ESEMÉNYEK

EUROZÓNA

10:00 feldolgozóipar áprilisi beszerzési menedzser indexe (Reuters) - várt: 53,7 (március: 53,3)

USA

16:00 feldolgozóipar áprilisi ISM indexe - várt: 62,7 (március: 62,5)

GYORSJELENTÉS Icos Corp. (zárás után, várt EPS: -1,40$)