Rendkívüli lépés a legnépszerűbb magyar állampapírnál: milliárdos spórolás indult a háttérben, erre kevesen számítottak

Július közepére váratlanul visszaesett a Fix Magyar Állampapír (FixMÁP) kintlévő állománya, amely a június végi 5004 milliárd forintos történelmi csúcsról 4974 milliárd forintra csökkent. Ez a jelenség azért is számított rendkívülinek, mert a lakosság továbbra is aktívan vásávalta a kötvényeket, a visszaesést pedig a papírok lejárata sem magyarázta, hiszen az első sorozatok csak 2027-ben járnak le. A háttérben valójában nem a lakossági befektetők hirtelen eladásai, hanem az ÁKK tudatos piaci beavatkozása állt.

A statisztikák szerint a visszaesés elsősorban a legmagasabb, 7 százalékos kamatozású sorozatokat érintette. Az ÁKK a forgalmazók, így a bankok és brókercégek saját számláin lévő állományokból vásárolta vissza ezeket a papírokat.

A forgalmazóknál azért halmozódhat fel jelentős mennyiségű állampapír, mert amikor egy ügyfél a lejárat előtt visszaváltja a befektetését, a pénzintézet azt először a saját számlájára vásárolja meg. Ezt követően a papírokat megtarthatják, továbbértékesíthetik más befektetőknek, vagy akár vissza is adhatják az államnak. Mivel a forgalmazóknál lévő állomány után is kamatot kell fizetni, az állam részéről logikus lépés volt a drágább adósság leépítése.

Ez a művelet lényegében egy hitelkiváltásnak felel meg, amellyel az állam a korábbi, 7 százalékos kamatozású kötelezettségeit váltja ki a jelenlegi, jóval kedvezőbb piaci feltételek mellett, hiszen az új FixMÁP-sorozatok kamata már csak 5,5 százalék. Így minden egymilliárd forintnyi adósság olcsóbbra cserélésével a korábbi 70 millió helyett mindössze 55 millió forint kamatot kell kifizetni évente.

A pénzügyi piacokon tapasztalható hozamcsökkenést kihasználva a júliusi visszavásárlási hullám jelentős megtakarítást eredményezett a költségvetésnek. Az adósságkezelő jelezte, hogy a tranzakció nem számít újdonságnak a gyakorlatukban, és a kedvező piaci környezet fennmaradása esetén az idei évben további hasonló visszavásárlásokat terveznek.