Mérföldkő - befektetés egy új szegmensben

Pénzcentrum
2004. április 30. 08:25

Mérföldkőhöz érkeztünk: a tőzsde immár nemcsak a végső cél, a profit realizálásának egyik lehetséges útja a kockázati tőkebefektetők számára, hanem a kezdetet is jelentheti, az induló tőke összegyűjtését, a fund raising területét. Mi történik, ha a kockázati tőkealap mögött nem zártkörű magántőke (private equity), hanem nyilvános finanszírozás (tőzsdére bevezetett részvények) áll(nak)?

Kockázati tőkealap-kezelő
A kockázati tőkealap mögött egy meghatározott minimális tőkét igénylő, legtöbbször nemzetközileg elismert intézményi befektetői hátterű, professzionális szaktudással, a befektetési döntések feletti kizárólagos joggal rendelkező kockázati tőkealap-kezelő társaság áll, amely - amikor az alap(ok) nevében eljár, vagyonát kezeli, befekteti - a hosszú távú forrásbevonásra törekedve kizárólagos tevékenységet végez (tehát még befektetési alapkezelő sem lehet egyidejűleg).

SZÓTÁR >>

Az Apollo Advisors LP olyan tőkeáttételes kivásárlásokra szakosodott kockázati tőketársaság, amelyet sokoldalúság jellemez mind a befektetési területek, mind az alkalmazott instrumentumok tekintetében. A társaság mögött a bóvli kötvények piacával összeforrott Drexel Burnham Lambert egykori M&A vezetője, Leon Black áll. Az alapkezelő többmilliárd dolláros vagyontömeget kezel, legújabb alapját - az eddigi gyakorlattól merőben eltérően - részvénytársasági formában hozta létre: az Apollo Investment Corp. 62 millió db részvénye április 6-án 15 dolláros részvényenkénti árfolyamon debütált a Nasdaqon.

A tranzakció egyedi:

- a finanszírozási forma kockázati tőkejegyek helyett osztalékkal és árfolyamnyereséggel kecsegtető részvény
- a tőke forrása nem a jól megszokott intézményi, hanem a magánbefektetői kör
- a társaság teljesítményének megítélése egy befektetési portfolió összes tagjának aggregált értékelését igényli
- összességében a megtérülési időtáv hosszabb, a likviditás alacsonyabb lehet a megszokott részvénybefektetésekhez képest

A 930 millió dolláros IPO (első nyilvános részvénykibocsátás) sikere után az iparág többi szereplője is - Kohlberg Kravis Roberts & Co., Blackstone Group LP, Evercore Partners LLC, Porticoes Investment Management LLC - felügyeleti engedélyért folyamodott, hogy követhesse a történelmi jelentőségű példát. A szakértők szerint a fejlemények kulcsa az iparág domináns szereplőinek hitelességében és szakmai hírnevében rejlik, amely hosszú évek munkája után immár alkalmassá vált a legszélesebb befektetői kör megnyerésére.

Az önmagukat vállalkozás-fejlesztési (business development) társaságoknak nevező új alapok befektetéseik során a legnagyobb növekedési dinamikával rendelkező, még életciklusuk korai fázisában lévő (small-cap) vállalatokat, valamint a sokoldalú és rugalmas mezzanine instrumentumokat preferálják (magas kamatozású (bóvli) kötvények, opciós ill. átváltoztatható kölcsönök, elsőbbségi részvények).

Bárkinek járhat ingyen 8-11 millió forint, ha nyugdíjba megy: egyszerű igényelni!

A magyarok körében évről-évre nagyobb népszerűségnek örvendenek a nyugdíjmegtakarítási lehetőségek, ezen belül is különösen a nyugdíjbiztosítás. Mivel évtizedekre előre tekintve az állami nyugdíj értékére, de még biztosítottságra sincsen garancia, úgy tűnik ez időskori megélhetésük biztosításának egy tudatos módja. De mennyi pénzhez is juthatunk egy nyugdíjbiztosítással 65 éves korunkban és hogyan védhetjük ki egy ilyen megtakarítással pénzünk elértéktelenedését? Minderre választ kaphatsz ebben a cikkben, illetve a Pénzcentrum nyugdíj megtakarítás kalkulátorában is. (x)

A finanszírozás szempontjából új típusú tranzakciókkal a magánbefektetők számára lehetővé válik egy magasabb hozammal kecsegtető befektetési forma elérése, amely természetesen kockázati prémiummal jár együtt (az Apollo Investment több mint 30 különleges kockázati tényező tételes felsorolása mellett 12-20%-os elvárt hozamot fogalmazott meg kibocsátási tájékoztatójában).

A részvények árfolyamának elmozdulását az alap portfoliójában szereplő társaságok jövőbeli eredmény- és (ezzel szorosan összefüggő) exitkilátásainak változása, illetve az esetleges újabb tranzakciók, befektetések határozhatják meg a következő időszakban.

Befektetői szempontból a türelem kimondottan fontos erény lehet. Az alig három hete kibocsátott papírok jelenleg 8%-kal a bevezetési áruk alatt forognak.

HR BLOGGER
coachco  |  2026.04.14 16:58
Régen írtam blogbejegyzést. Valahogy nem volt hozzá kedvem. De arra jutottam, így négy év után ezt a...
legacykft  |  2026.04.08 14:55
Egyre több olyan szakemberrel találkozunk, akik csoportokkal dolgoznak, legyen szó önismereti folyam...
hrdoktor  |  2026.03.24 15:00
A menopauza beköszönte sokféle testi panasszal járhat, ezek közül az egyik leggyakoribb az alvás min...
laskainelli  |  2026.01.18 19:19
Van az a reggel, amikor arra ébredsz, hogy már megint vele álmodtál. Pedig már napok, hetek teltek e...
kovacstunde  |  2025.11.15 08:00
Pár nappal ezelőtt Gabi barátnőmmel beszélgettünk, éppen ennek a cikknek a gondolataival voltam elfo...
NAPTÁR
Tovább
2026. április 21. kedd
Konrád
17. hét
Ajánlatunk
KONFERENCIA
Tovább
AI in Energy 2026
Átlátható adat és energia
AgroFood 2026
Élelmiszeripari konferencia május 19-én
Portfolio Investment Day 2026
Éve Signature előfizetéssel INGYENES részvétel!
Hitelezés 2026
Lakossági hitelek: fenntartható növekedés vagy túlhevülés?
Women's Money & Mindset Day 2026
Hogyan gondolkodnak a nők pénzről, kockázatról és jövőről?
EZT OLVASTAD MÁR?
Agrárszektor  |  2026. április 20. 20:32