Mérföldkő - befektetés egy új szegmensben

Pénzcentrum
2004. április 30. 08:25

Mérföldkőhöz érkeztünk: a tőzsde immár nemcsak a végső cél, a profit realizálásának egyik lehetséges útja a kockázati tőkebefektetők számára, hanem a kezdetet is jelentheti, az induló tőke összegyűjtését, a fund raising területét. Mi történik, ha a kockázati tőkealap mögött nem zártkörű magántőke (private equity), hanem nyilvános finanszírozás (tőzsdére bevezetett részvények) áll(nak)?

Kockázati tőkealap-kezelő
A kockázati tőkealap mögött egy meghatározott minimális tőkét igénylő, legtöbbször nemzetközileg elismert intézményi befektetői hátterű, professzionális szaktudással, a befektetési döntések feletti kizárólagos joggal rendelkező kockázati tőkealap-kezelő társaság áll, amely - amikor az alap(ok) nevében eljár, vagyonát kezeli, befekteti - a hosszú távú forrásbevonásra törekedve kizárólagos tevékenységet végez (tehát még befektetési alapkezelő sem lehet egyidejűleg).

SZÓTÁR >>

Az Apollo Advisors LP olyan tőkeáttételes kivásárlásokra szakosodott kockázati tőketársaság, amelyet sokoldalúság jellemez mind a befektetési területek, mind az alkalmazott instrumentumok tekintetében. A társaság mögött a bóvli kötvények piacával összeforrott Drexel Burnham Lambert egykori M&A vezetője, Leon Black áll. Az alapkezelő többmilliárd dolláros vagyontömeget kezel, legújabb alapját - az eddigi gyakorlattól merőben eltérően - részvénytársasági formában hozta létre: az Apollo Investment Corp. 62 millió db részvénye április 6-án 15 dolláros részvényenkénti árfolyamon debütált a Nasdaqon.

A tranzakció egyedi:

- a finanszírozási forma kockázati tőkejegyek helyett osztalékkal és árfolyamnyereséggel kecsegtető részvény
- a tőke forrása nem a jól megszokott intézményi, hanem a magánbefektetői kör
- a társaság teljesítményének megítélése egy befektetési portfolió összes tagjának aggregált értékelését igényli
- összességében a megtérülési időtáv hosszabb, a likviditás alacsonyabb lehet a megszokott részvénybefektetésekhez képest

A 930 millió dolláros IPO (első nyilvános részvénykibocsátás) sikere után az iparág többi szereplője is - Kohlberg Kravis Roberts & Co., Blackstone Group LP, Evercore Partners LLC, Porticoes Investment Management LLC - felügyeleti engedélyért folyamodott, hogy követhesse a történelmi jelentőségű példát. A szakértők szerint a fejlemények kulcsa az iparág domináns szereplőinek hitelességében és szakmai hírnevében rejlik, amely hosszú évek munkája után immár alkalmassá vált a legszélesebb befektetői kör megnyerésére.

Az önmagukat vállalkozás-fejlesztési (business development) társaságoknak nevező új alapok befektetéseik során a legnagyobb növekedési dinamikával rendelkező, még életciklusuk korai fázisában lévő (small-cap) vállalatokat, valamint a sokoldalú és rugalmas mezzanine instrumentumokat preferálják (magas kamatozású (bóvli) kötvények, opciós ill. átváltoztatható kölcsönök, elsőbbségi részvények).

JÓL JÖNNE 1 MILLIÓ FORINT?

Amennyiben 1 millió forintot igényelnél 36 hónapos futamidőre, akkor a törlesztőrészletek szerinti rangsor alapján az egyik legjobb konstrukciót, havi 33 952 forintos törlesztővel az UniCredit Bank nyújtja (THM 14,41 %), de nem sokkal marad el ettől a CIB Bank 33 972 forintos törlesztőt (THM 14,45%) ígérő ajánlata sem. További bankok ajánlataiért, illetve a konstrukciók pontos részleteiért (THM, törlesztőrészlet, visszafizetendő összeg, stb.) keresd fel a Pénzcentrum megújult személyi kölcsön kalkulátorát. (x)

 

A finanszírozás szempontjából új típusú tranzakciókkal a magánbefektetők számára lehetővé válik egy magasabb hozammal kecsegtető befektetési forma elérése, amely természetesen kockázati prémiummal jár együtt (az Apollo Investment több mint 30 különleges kockázati tényező tételes felsorolása mellett 12-20%-os elvárt hozamot fogalmazott meg kibocsátási tájékoztatójában).

A részvények árfolyamának elmozdulását az alap portfoliójában szereplő társaságok jövőbeli eredmény- és (ezzel szorosan összefüggő) exitkilátásainak változása, illetve az esetleges újabb tranzakciók, befektetések határozhatják meg a következő időszakban.

Befektetői szempontból a türelem kimondottan fontos erény lehet. Az alig három hete kibocsátott papírok jelenleg 8%-kal a bevezetési áruk alatt forognak.

HR BLOGGER
perfekt  |  2024.04.23 12:25
A "GINOP PLUSZ-3.2.1.-21 III. ütem keretein belül képzési és bértámogatási lehetőségek vehetők igény...
hrdoktor  |  2024.04.23 11:46
Sokan szenvednek kézfájdalmaktól a számítógépes munka következtében, ami helyes egérhasználattal jel...
coachco  |  2024.04.16 16:42
Nekem a csend! A csendre való vágyakozás maga! [...] Bővebben!
laskainelli  |  2024.03.26 12:00
A házasság egy olyan szövetséget jelentene, amelynek mélysége biztonságot és figyelmet biztosít a fe...
vezetoi-coaching  |  2024.02.12 22:30
Gondoltam, ezt elmesélem már. Gyakorlatilag kétszer megnéztem…:-))) Életemben először... Ki tudja, a...
Páratlan fotó dokumentációval illusztrált napló került elő a Don-kanyarból (x)

Hadtörténeti kuriózum lehet az a 120 darab színes, jó minőségben retusált és digitalizált, publikálás előtt álló felvétel, amely 45 év lappangás után került elő.

Itt a díjnyertes fiatal vállalkozó újabb nagy dobása (X)

Az egyik legígéretesebb hazai technológiai startup által most piacra dobott okos gyűrű lehetővé teszi, hogy egyetlen érintéssel bármilyen infót megosszunk magunkról új ismerősünkkel.

Ilyen modellben még soha nem szerveztek ekkora rendezvényt (x)

Rekord gyorsasággal fogytak el a jegyek arra 400 fősre tervezett, fiataloknak szóló kapcsolatépítő és önfejlesztő rendezvényre, amelynél a szervezők a közösségi finanszírozás modelljével toboroztak.

Zsongtak és tolongtak a vevők a magyar Kickstarteren: rengetegen csaptak le erre az egyedülálló termékre

Az első hazai közösségi piactéren sikeresen célba ért egy mézes kampány, amelyben a vásárlás mellett egy hartai termelő kaptárait is örökbe lehetett fogadni.

Erről ne maradj le!
NAPTÁR
Tovább
2024. április 26. péntek
Ervin
17. hét
Ajánlatunk
KONFERENCIA
Tovább
GEN Z Fest 2024
Gyere el akár INGYEN a Z generáció tavaszi eseményére!
Retail Day 2024
Merre tovább, magyar kiskereskedelem?
EZT OLVASTAD MÁR?
GEN Z Fest 2024
Pénzről, bátran. Techről, tudatosan. Jövőről, őszintén.
Most nem