Jó hír az OTP-ről: javított a bank besorolásán a nemzetközi hitelminősítő

A Standard and Poor's "BBB/A-2"-re javította az OTP Bank besorolását a korábbi "BBB-/A-3" kategóriáról. A döntés eredményeként egy érdekes helyzet állt elő: a magyar bank minősítése jobb kategóriába került, mint a magyar állam szuverén adósbesorolása - tudósított a Portfolio.

"Az OTP Csoport kiszélesítette földrajzi jelenlétét hazáján kívül, a magyarországi hitelállomány részesedése a teljes portfólió 32%-ára csökkent. Ez a tendencia véleményünk szerint kisebb kitettséget jelent a magyarországi országkockázatnak" - állapították meg a nemzetközi hitelminősítő szakemberei hétfő este közzétett jelentésükben.

Az S&P elemzői határozott véleményt fogalmaztak meg: "Az OTP tőke- és likviditási mutatói elég rugalmasak ahhoz, hogy ellenálljanak egy esetleges stresszforgatókönyvnek, még abban a valószínűtlen esetben is, ha Magyarország esetlegesen nem teljesítene. Ezért az OTP-t most a magyar állampapírok fölé soroljuk az adósbesorolás tekintetében."

A hitelminősítő szakemberei azt is vizsgálták, hogy a bank mennyire lenne védett egy államcsőddel járó hipotetikus forgatókönyv esetén. Arra jutottak, hogy ilyen elméleti szcenárió esetén nem lenne teljesen immunis a magyar bankcsoport, ezért az OTP hosszú távú kibocsátói hitelminősítését legfeljebb egy fokozattal a magyar szuverén devizaadós-besorolás fölé korlátozták.

A felminősítés eredményeként az OTP Bank Nyrt-re és az OTP Jelzálogbankra vonatkozó hosszú és rövid távú ICR-besorolást "BBB/A-2"-re emelték. Emellett mindkét bank hosszú távú szanálási partnerbesorolását (RCR) "BBB+"-ra javították "BBB"-ről, a rövid távú RCR-t pedig "A-2"-re erősítették meg.

A besoroláshoz ugyanakkor negatív kilátást rendelt az S&P, ami egyrészt tükrözi a magyar államadósságra vonatkozó negatív kilátást, másrészt azt az értékelést, hogy "az OTP eszközminőségét és pénzügyi teljesítményét kedvezőtlenül befolyásolhatják az alapvető piacokat érintő, növekvő gazdasági és geopolitikai kihívások".

Érdemes felidézni, hogy az S&P pénteken stabilról negatívra rontotta a magyar adósbesoroláshoz tartozó kilátást.

A hitelminősítő kiemelte, hogy az OTP az elmúlt években csökkentette a magyarországi országkockázatnak való kitettségét több külföldi akvizíció révén. A legjelentősebb ezek közül az OTP Bank Slovenia (korábban Nova Kreditna banka Maribor d.d.) felvásárlása volt, amely Szlovénia második legnagyobb bankja. Ennek köszönhetően az OTP magyarországi hitelállományának részesedése az elmúlt évtized 40% feletti arányáról 2024 végére 32%-ra csökkent.

Az S&P elemzői szerint az OTP bizonyos mértékig képes lenne ellenállni egy hipotetikus magyar államcsőd által generált pénzügyi stressznek. Ugyanakkor hangsúlyozták, hogy "a magyar államadósság nemteljesítése még mindig jelentős hatással lenne a bank franchise-jára és pénzügyi helyzetére".

A hitelminősítő részletesen elemezte az OTP államcsőddel szembeni ellenálló képességét. Megbecsülték a lehetséges hitelezési veszteségeket és likviditáskiáramlásokat, amelyeket a bank egy hipotetikus szuverén nemteljesítési forgatókönyv esetén elszenvedhetne. Megállapították, hogy a modellezett veszteségek - amelyek elsősorban a hazai állampapír-portfólióból és a belföldi hitelállományból származnának - jelentősek lehetnek.

Két olyan tényezőt azonosítottak, amely enyhítheti a szabályozói tőke kimerülését: egyrészt feltételezték, hogy a hatóságok szanálási jogköröket alkalmaznának, másrészt azt, hogy a magyar anyabank hazatelepíthetné a nyereséget és az uniós leányvállalatokban tartott többlet szavatolótőke egy részét.

Az S&P leminősítést helyezett kilátásba a következő két évben, ha Magyarország esetében is hasonló minősítési intézkedést hoznak, ha a csoport jelentősen növeli magyarországi országkockázati kitettségét, ha az OTP jövedelemtermelő képessége lényegesen gyengül, vagy ha a bankot jelentős reputációs kockázatok érik, például az oroszországi üzleti tevékenysége miatt.