11 °C Budapest

Morgan Stanley: hiba lenne a kamatcsökkentés a következő néhány hónapban

Pénzcentrum
2004. június 21. 14:16 2 perc

A Monetáris Tanácshoz hasonlóan a bizonytalanságok növekedését hangsúlyozta a Morgan Stanley elemzője a bank múlt heti elemzésében. A folyó mérleg hiánya emelkedett, az államháztartás egyenlegével kapcsolatosan kérdéses, hogy a tényleges hiány mennyivel lépi majd túl a tervszámokat. Kamatcsökkentésre legkorábban a negyedik negyedévben kerülhet sor, ha az MNB konzekvens politikát folytat - véli a bankelemzője.

A Morgan Stanley szerint az EP választások kimenetele összességében kedvezőtlen hatással lehet a költségvetési gazdálkodásra, ugyanis az MSZP a vereség tükrében vonakodhat majd megtenni a szükséges kiadáscsökkentő lépéseket. A valódi konszolidáció így az országos parlamenti választások utánra tolódhat.

A folyó mérleg hiánya jelentősen emelkedett az elmúlt hónapokban, mely mögött az import megugrása említhető. A behozatal egyrész a beruházásokhoz illetve a fogyasztáshoz kapcsolódik, ugyanakkor az uniós csatlakozással kapcsolatos várakozások is szerepet játszottak (készletfeltöltés). Az utóbbi elem miatt a hirtelen deficitnövekedés jelensége várhatóan csak egy rövid időszakra korlátozódik.

Az infláció májusi 7.6%-os értéke a vártnál magasabb volt, ugyanakkor inflációs szempontból kedvező, hogy a bérnövekedés lassul. Az árak alakulásával kapcsolatosan a Morgan Stanley a legnagyobb kockázatot a forint árfolyamának alakulásában látja. A kamatszintet a mostani körülmények között nem lenne szabad csökkenteni, a fejlett piacokhoz képesti jelentős prémiumot egyelőre a külső kamat- illetve hozamszint emelkedésének kell szűkíteni. A jelentős külső finanszírozási igény miatt szükség van a magas kamatokra, a jelentős prémiumra. Összességében a mostani kamatszint elegendő, hogy a forint jelentősebb gyengülését megakadályozza, ugyanakkor a kockázatok az elmúlt időszakban inkább növekedtek.

HR BLOGGER
hrdoktor  |  2026.11.03 13:57
Sok nő retteg a változókor beköszöntétől, pedig, ha tudjuk, mi és miért történik ekkor a női szervez...
laskainelli  |  2026.10.26 12:08
Legtöbben azt gondolják, hogy a pillangó a gyomorban, a vibrálás a levegőben, ha pittyen a telefon,...
coachco  |  2026.10.07 22:03
Csapvizet isztok? Miért? Miért nem? [...] Bővebben!
legacykft  |  2026.09.08 18:54
Két évvel ezelőtt kezdtem el a szociodráma csoportvezető-asszisztensi képzést. Szerettem volna valam...
kovacstunde  |  2025.11.15 08:00
Pár nappal ezelőtt Gabi barátnőmmel beszélgettünk, éppen ennek a cikknek a gondolataival voltam elfo...
NAPTÁR
Tovább
2026. november 7. szombat
Rezső
45. hét
KONFERENCIA
Tovább
AI & Digital Transformation 2026
AI-forradalom és agentic AI trend. November 26.
Deep Tech 2026
Technológia. Tudomány. Üzlet. November 18.
Vállalkozói Klub 2026
Új korszak, új lehetőségek. Ingyenes regisztráció!
HR (R)EVOLUTION 2026
Az ősz kiemelt HR rendezvénye november 17-én.
EZT OLVASTAD MÁR?