Sötét árnyak gyűlnek az ingatlanalapok felett - miért rohannak fejvesztve a befektetők?

A főként kereskedelmi ingatlanokba invesztáló alapok portfoliójuk jelentős részét tartják ingatlanban, ahogy a szakemberek fogalmaznak "téglában és marterben", vagyis kevéssé likvid formában.

Az idei évben várható egyszámjegyű hozamok hatására azonban sok befektető inkább más lehetőség után nézne, más módon szeretné tovább gyarapítani vagyonát, ezért megindult a pénz kivonása a kereskedelmi ingatlanokat preferáló unit trustokból.

A problémát az okozza, hogy a kevéssé likvid eszközök értékesítése időbe telik, és mindenképpen plusz költséggel járnak, többek között illetékfizetéssel, amely jelentősen csökkentené az alapnak továbbra is bizalmat szavazó ügyfelek számára biztosítható hozamokat.

A legnagyobb alapok közül kettő, a Norwich Union és a New Start's ingatlanalapja ezért, a befektetők visszaváltástól való elriasztása érdekében leértékelte a birtokában lévő ingatlanokat, így egy 1000 fontos befektetési jegyre jelenleg a New Star's-nál csupán 947 fontot fizetnek vissza.

A piacon lévő alapok többsége azonban nem a befektetők biztonságérzetét csökkentő leértékelés mellett döntött, ehelyett úgy próbálják megakadályozni a kivándorlást, hogy csökkentik az egyéb alapok által ígért hozamot azok számára, akik most vásárolnak jegyet.