25 °C Budapest

Tovább nőhet a devizaadósság aránya jövőre, 30%-kal csökkenő nettó finanszírozási igény

Pénzcentrum
2004. december 1. 15:53

A mai napon ismertette az ÁKK a 2005. évi finanszírozási tervet. A nettó finanszírozási igény 2005-ben 796.8 mrd Ft lesz, ami közel 400 mrd Ft-tal kisebb mint idénre várható. A nettó forintpiaci kibocsátás várhatóan 426 mrd Ft-ot tehet ki, a nettó deviza kibocsátás 2.1 mrd euró. Tovább nő a hosszabb kötvények szerepe a nettó finanszírozásban, az ÁKK továbbra is jellemzően ragaszkodik a fix kamatozású eszközök dominanciájához. Az ÁKK a forintadósság durációját az idei 2.22 évről jövőre 2.42 évre kívánja növelni. A bruttó államadósság aránya továbbra is a GDP 60%-a alatt marad.


Az ÁKK tájékoztatása szerint a jelenleg hatályos alapelvekhez képest módosított stratégia kerül megvalósításra a jövő évi adósságkezelésben. Az adósságkezelés 6 alapvető teljesítménymutatót tűzött ki:

  • a forint-deviza arányra vonatkozó benchmark

  • a forint adósság fix-változó összetételére vonatkozó benchmark

  • a forint adósság durációjára vonatkozó benchmark

  • a devizaadósság devizaszerkezetére vonatkozó benchmark

  • a deviza adósság kamatszerkezetére vonatkozó benchmark

  • a KESZ optimális állományára vonatkozó benchmark

Az összes adósságon belül a forint adósság arányára meghatározott benchmark 68-75%, a devizaadósság arányának 25-32% közé kell esnie.

A forintadósságon belül cél a fix kamatozású adósság magas arányának megtartása, illetve növelése. A meghatározott benchmark a forint adósságon belül a fix kamatozású adósságra vonatkozóan 61-83%, a változó kamatozású adósságráta 17-39%.

Az adósság megújítási kockázatának csökkentése érdekében cél az adósság futamidejének növelése, így a forintadósságra meghatározott duráció 2.5 év +/- 0.5 éves sávban.

A stratégiában meghatározott cél szerint a devizaadósság a végrehajtott árfolyam-kockázati csere ügyleteket (swap) követően a teljes devizaadósság szerkezetére vonatkozóan a 100% euró. Ezt +/- 5%-os eltérési lehetőség mellett kell biztosítani, azaz az árfolyamkockázat a forint euróval szembeni árfolyamának a változására korlátozódjon.

A stratégia szerint a deviza kamat-benchmark 66-34%-os arányban, +/-5%-os eltérési lehetőséggel tartalmazzon fix és változó kamatozású elemeket.

A Kincstári Egységes Számla (KESZ) rendelkezésre álló likvid pénztartalék állományának biztonságos, stabil szinten tartását célozza meg a KESZ optimális állományának meghatározása és a tényleges KESZ egyenleg optimális szinthez képesti +/- 50 mrd Ft-os sávon belül tartása. Az ÁKK Rt. a kilengések csillapítására 2005-ben is él az aktív likviditás-kezelés eszközeivel.

A 2005-ös költségvetésről szóló törvénytervezet a központi költségvetés privatizációs bevételek nélküli pénzforgalmi egyenlegét 609.4 mrd Ft-ban határozza meg (a legutóbbi módosítások nélkül) A tényleges deficit ennél 20 mrd-dal lehet magasabb a tegnap elfogadott módosított indítványok miatt. A pénzforgalmi szemléletű hiány az eredmény szemléletűnél valamivel kisebb lesz jövőre. A társadalombiztosítási alapok hiánya 340.4 mrd Ft, az elkülönített állami alapok 18.4 mrd Ft többletet termelhetnek. A kincstári kör hiánya ezek alapján 931.4 mrd Ft.

Az ÁKK szerint 2005-ben mintegy 15 mrd Ft kiegyenlítési tartalékkal kell számolni az MNB felé (árfolyamveszteség miatt). A 2005-ös finanszírozási terv befizetéssel nem számol az MNB részéről. A privatizációs bevételek 101.3 mrd Ft-tal csökkenthetik a finanszírozási igényt, az EU EMOGA Garancia Alapból származó finanszírozott mezőgazdasági támogatások előfinanszírozásának és visszatérülésének tervezett egyenlege 48.3 mrd Ft.

Összességében a nettó finanszírozási igény 796.8 mrd Ft, ami közel 400 mrd Ft-tal kisebb mint idénre várható.

2005-ben várhatóan 6,160 mrd Ft összegű adósság kerül törlesztésre, így a bruttó finanszírozási igény 6,957.3 mrd Ft. Ez kb. 300 mrd Ft-tal magasabb mint idénre várható. 2005-ben a 6,160 mrd Ft-nyi törlesztésból 442 mrd Ft deviza, 3,827 mrd Ft DKJ, 591 mrd lakossági kincstárjegy, 1262 mrd államkötvény, 38 mrd hitel.

JÓL JÖNNE 2 MILLIÓ FORINT?

Amennyiben 2 millió forintot igényelnél, 60 hónapos futamidőre, akkor 2021-től így kalkulálhatsz: a törlesztőrészletek szerinti rangsor alapján az egyik legjobb konstrukciót, havi 39 550 forintos törlesztővel a Sberbank nyújtja (THM 7,11%), de nem sokkal marad el ettől az UniCredit Bank 39 604 forintos törlesztőt (THM 7,17%) ígérő ajánlata sem. További bankok ajánlataiért, illetve a konstrukciók pontos részleteiért (THM, törlesztőrészlet, visszafizetendő összeg, stb.) keresd fel a Pénzcentrum megújult személyi kölcsön kalkulátorát. (x)

Az ÁKK 2005-ben a közel 7 ezer mrd-os bruttó finanszírozási igény mellett 7,114 mrd bruttó állampapír piaci kibocsátással számol, ami 6%-os növekedés idénhez képest. Ebből 6,144 mrd Ft a belföldi kibocsátások összege, ami 5%-kal több mint a 2004. évi 5.855 mrd Ft.

Az összes kibocsátáson belül a futamidő szerinti megoszlásnál 2004-hez hasonlóan tovább folytatódik a hosszabb, 5, 10 és 15 éves kötvények szerepének növekedése.

Forintpiaci értékesítés

2005-ben a teljes nettó forint értékesítés 426 mrd Ft lesz, ami 33%-os csökkenés 2004-hez képest. A nettó állampapír értékesítés ezen belül a tervek szerint 464 mrd Ft lesz 2005-ben. A nettó értékesítésen belül a nettó finanszírozási igényt alapvetően a hosszú futamidejű államkötvények finanszírozzák. A nettó állampapírpiaci kibocsátás 86%-át az 5 és hosszabb futamidejű állampapírok, a 34%-át az 1 év, vagy rövidebb futamidejű és -20%-át a 2 és 3 év futamidejű állampapírok teszik ki. Az ÁKK 2005-ben forinthitelek felvételét nem tervezi.

A bruttó kibocsátáson belül 14% 5 év vagy annál hosszabb futamidejű kötvény, 11% 2 és 3 év, 74% 1 év vagy annál rövidebb.

Devizakötvények: 3.5 mrd bruttó kibocsátás

2005-ben a Magyar Állam 3.5 mrd euró értékben tervez kötvénykibocsátást a nemzetközi piacon, ami nettó 2.1 mrd euró értékű kibocsátást jelent. Az idei évben a bruttó devizakötvény kibocsátás nagyságrendileg 3 mrd eurót tett ki. Az ÁKK januárban 500 m USD dolláros kibocsátást tervez. Technikailag egy kisebb kibocsátás decemberben megtörténhet. Az ÁKK célként kezeli a befektetői kör szélesítését, a német és angolszász befektetőkön túl az ÁKK a skandináv befektetők bevonására is törekszik.

HR BLOGGER
hrbonbon  |  2021.07.30 10:11
Ha nem is napi szinten, de viszonylag gyakran kérdeznek meg minket jelöltjeink, hogy hogyan öltözzen...
coachco  |  2021.07.28 17:49
Eszembe jutott egyik barátunk fia, aki járt egy magyarországi követségen, mégpedig a nagykövet meghí...
perfekt  |  2021.07.26 14:27
A számviteli törvény ez évi változásában módosították a számviteli szolgáltatásokra vonatkozó paragr...
hrdoktor  |  2021.07.26 08:31
Nem minden esetben lehet a szervezet jelzőrendszereire hagyatkozni: tudatos kontroll alatt kell tart...
kovacstunde  |  2021.07.21 14:55
  Optimista, derűlátó ember vagyok, de mint mindenkit az életem során engem is értek veszteségek. H...
NAPTÁR
Tovább
2021. július 31. szombat
Oszkár
30. hét
KONFERENCIA
Tovább
Sustainable World 2021
Fenntartható befektetések, piaci lehetőségek: varázsszó az ESG