15 °C Budapest

IMF az euró-zónáról: gyorsuló, de lassú növekedés, reformok kellenek

Pénzcentrum
2004. augusztus 4. 09:28

Viszonylag kedvezően értékeli az euró-zóna növekedési kilátásait az IMF. A GDP bővülése a tavalyi 0.5% után az idei évben elérheti a 2%-ot, jövőre további negyed százalékponttal gyorsulhat a dinamika. Az inflációs nyomás nem jelentős, jövőre sem várható, hogy az árak elszabadulnának. A Valutaalap szerint folytatni kell a strukturális reformokat, a munkaerőpiacot rugalmasabbá kell tenni, a fiskális politikát egyes országokban konszolidálni kell. A Stabilitási és Növekedési Paktum célkitűzései helyesek, ugyanakkor a deficit mértékének megítélésénél célszerű lenne a konjunktúraciklusok alakulását is figyelembe venni.


Gyorsuló, ugyanakkor globális szinten nem kiemelkedő növekedést vár az euró-zónától a Nemzetközi Valutaalap. A GDP 2004-ben a tavalyi 0.5% után 2%-kal nőhet, (áprilisban még 1.7%-os növekedéssel számolt az IMF). A monetáris unió élénkülésében meghatározó a globális fellendülés begyűrűző hatása, ugyanakkor a ciklikus felívelés a vártól elmaradt az euró-zónában. Ennek oka részben az elégtelen beruházói magatartás, a túlzottan merev munkaerőpiac.

A gyorsuló növekedésben tehát meghatározó a külső kereslet élénkülése, ugyanakkor a belső keresleti tényezők a tagállamok többségében igen gyengék. Ez vonatkozik mind a vállalatok beruházási magatartására, mind a lakossági fogyasztásra. Meg kell azonban említeni, hogy az előbbi kijelentések az átlagra igazak, továbbra is erős a differenciáltság az egyes államok között. Míg Németországban a belső kereslet alig nő, addig lényegesen élénkebb belső piaccal találkozhatunk Franciaországban és a kisebb államokban.

A fogyasztói kereslet visszafogottsága mögött elsősorban a munkaerőpiaccal kapcsolatos bizonytalanságok állhatnak. Az öregedő társadalmak fenntarthatatlanná tették az eddigi nyugdíjrendszereket illetve a szociális ellátórendszerek egyéb területeit. Ezek reformjához ugyanakkor pénzre van szükség, melyhez nagyobb állami bevételek kellenek. Ezek forrása a gyorsabb növekedés vagy a nagyobb elvonás. Az utóbbi megoldás a munkaerőpiacra is kedvezőtlen hatással lenne.

Az IMF szerint a középtávú inflációs kilátások kedvezőek. Bár az infláció jelenleg 2% felett van, ezt döntően az olajárak jelentős emelkedése okozta. Ha az idei évben nem is, de 2005-re nagy valószínűséggel tartósan a kritikus 2% alá kerülhet az index.
HR BLOGGER
coachco  |  2026.04.14 16:58
Régen írtam blogbejegyzést. Valahogy nem volt hozzá kedvem. De arra jutottam, így négy év után ezt a...
legacykft  |  2026.04.08 14:55
Egyre több olyan szakemberrel találkozunk, akik csoportokkal dolgoznak, legyen szó önismereti folyam...
hrdoktor  |  2026.03.24 15:00
A menopauza beköszönte sokféle testi panasszal járhat, ezek közül az egyik leggyakoribb az alvás min...
laskainelli  |  2026.01.18 19:19
Van az a reggel, amikor arra ébredsz, hogy már megint vele álmodtál. Pedig már napok, hetek teltek e...
kovacstunde  |  2025.11.15 08:00
Pár nappal ezelőtt Gabi barátnőmmel beszélgettünk, éppen ennek a cikknek a gondolataival voltam elfo...
NAPTÁR
Tovább
2026. április 26. vasárnap
Ervin
17. hét
Ajánlatunk
KONFERENCIA
Tovább
AI in Energy 2026
Átlátható adat és energia
AgroFood 2026
Élelmiszeripari konferencia május 19-én
Portfolio Investment Day 2026
Éve Signature előfizetéssel INGYENES részvétel!
Hitelezés 2026
Lakossági hitelek: fenntartható növekedés vagy túlhevülés?
Women's Money & Mindset Day 2026
Hogyan gondolkodnak a nők pénzről, kockázatról és jövőről?
EZT OLVASTAD MÁR?
Pénzcentrum  |  2026. április 25. 19:18