A kezdetek kezdete Az egész még tavaly indult, s mostanra ért el minket. Nem árt, ha most végigtekintünk - egy friss MNB kiadvány segítségével - az eltelt időszakon, s megpróbáljuk nagyjából megérteni, pontosan mi is történt, s hogyan fertőzött világszerte a pénzügyi válság "vírusa".
A kiindulás
A Király Júlia, Nagy Márton, Szabó E. Viktor szerzőtrió által közzétett Fertőzés és a krízis kezdete - a Lehman előtti periódus című kiadvány az alapokkal kezdi a történetet. Ez alapján nem ugorhatunk át azon a tényen, hogy az Amerikai Egyesült Államok gazdaságának igen fontos részét képezte és képezi még ma is a jelzáloghitel piac.
Közel harminc éven keresztül a rendszer az értékpapírosításon alapult, ennek lényege, hogy a bankok jelzáloghitel-portfolióját piacképes értékpapírokká alakították, s ezeket befektetőknek adták tovább. Maga a folyamat alapvetően egy úgynevezett "keletkeztető és szétosztó" (OAD) modellen alapszik, amely csökkenti a koncentrációból fakadó kockázatot, illetve likviditáshoz juttatja a hitelezőket.
Ezzel azonban a hitelezéssel kapcsolatos kockázatok gyakorlatilag a végső befektetőkhöz kerültek. Az alapmodellel kapcsolatosan viszont érdemes tudni, hogy a hitelező számára alapvető érdek, hogy fenntartsa kintlévőségeinek jó minőségét, hiszen az értékpapírosítást elvégző közvetítő is ilyeneket fogad el, mivel fent szeretné tartani a befektetői bizalmat.
Sokáig egyébként kimaradt Európa az értékpapírosítási lázból, elsőként az Egyesült Királyságban jelent meg 1987-ben, ezt követően kött Franciaország, Svédország, Olaszország, illetve Spanyolország a kilencvenes évek alatt.
A sokat emlegetett sub-prime
A modell azonban nem a valóság, így az Egyesült Államokban sem volt ennyire letisztult a helyzet. A piacnak volt egy olyan része, amely azokból állt, akik a hetvenes évektől kezdve nem juthattak hitelhez kockázatos minősítésük miatt, ők voltak a sub-prime kategória. Persze egzakt meghatározás még mindig nem adható ezekre a másodlagos hitelekre, de általánosságban elmondható, hogy ezek olyan termékek, melyek az átlagosnál jóval kockázatosabbak, illetve magasabb kamatokat kérnek értük cserébe.
A másodrendű piaci hitelezés a kilencvenes évektől kezdve váltak népszerűvé, 1994 és 2000 között megötszöröződött az állományuk, azonban az igazi robbanás ezután következett be, 2001 és 2007 között meghatszorozódott az állomány. 2007-re ezen hitelek a teljes jelzáloghitel-állomány 15 százalékát tették ki, 2001-ben ez az arány még csupán 5 százalékos volt. A hitelezési boomhoz nagymértékben hozzájárult az amerikai ingatlanárak emelkedése is.
LAKÁST, HÁZAT VENNÉL, DE NINCS ELÉG PÉNZED? VAN OLCSÓ MEGOLDÁS!
A Pénzcentrum lakáshitel-kalkulátora szerint ma 10 millió forintot, 15 éves futamidőre, már 7,21 százalékos THM-el, havi 89 803 forintos törlesztővel fel lehet venni a CIB Banknál. De nem sokkal marad el ettől a többi hazai nagybank ajánlata sem: az Erste Banknál 8,04% a THM, a Raiffeisen Banknál 8,09%; az UniCredit Banknál 8,12%, a K&H Banknál 8,31%, akárcsak az OTP Banknál. Érdemes még megnézni magyar hitelintézetetek további konstrukcióit is, és egyedi kalkulációt végezni, saját preferenciáink alapján különböző hitelösszegekre és futamidőkre. Ehhez keresd fel a Pénzcentrum kalkulátorát. (x)
Ebben a kedvező környezetben viszont nem csupán a sub-prime hitelek állománya indult növekedésnek, hanem az azokhoz kapcsolódó értékpapírok piaca is. Ezzel párhuzamosan azonban egyre nehezebbé vált annak megállapítása, hogy a papírok mögött milyen minőségű értékpapírok állnak, s ezzel a fentebbiekben ismertetett OAD-modell is szertefoszlott.
Megindult a dominó
Elkezdődött...
A prosperálást követően 2006-ban elindult az ingatlanárak csökkenése, melynek következtében egy öngerjesztő folyamat indult meg, ugyanis elkezdett csökkenni a hitelezési aktivitás, s a lakások értékvesztése miatt az adósok nem voltak képesek visszafizetni hiteleiket.
Hadtörténeti kuriózum lehet az a 120 darab színes, jó minőségben retusált és digitalizált, publikálás előtt álló felvétel, amely 45 év lappangás után került elő.
Az egyik legígéretesebb hazai technológiai startup által most piacra dobott okos gyűrű lehetővé teszi, hogy egyetlen érintéssel bármilyen infót megosszunk magunkról új ismerősünkkel.
Rekord gyorsasággal fogytak el a jegyek arra 400 fősre tervezett, fiataloknak szóló kapcsolatépítő és önfejlesztő rendezvényre, amelynél a szervezők a közösségi finanszírozás modelljével toboroztak.
Az első hazai közösségi piactéren sikeresen célba ért egy mézes kampány, amelyben a vásárlás mellett egy hartai termelő kaptárait is örökbe lehetett fogadni.
-
De'Longhi Rivelia automata kávégép lenyűgözte a piacot a három International Forum Design Awards (IF) Díj elnyerésével (x)
2024. március 1-jén a De’Longhi, a világszerte elismert vezető háztartási termékeket gyártó vállalat, büszkén mutatta be legújabb innovációját, a Rivelia teljesen automata kávégépet.
- Ismét őrizetbe vették Nicola Sturgeon volt skót miniszterelnök férjét
- Cserbenhagyásos, halálos baleset történt Budapesten
- A háború folytatódik, újabb 10 ezer ember menekült át a határon egyetlen nap alatt
- Elítélték a kegyeletsértő netes zaklatót
- "Bejelzett" az iráni légvédelem
- Lázár János: nem kis sebet ütött a Fideszen a kegyelmi ügy