Mit várnak az elemzők a 2004-es és 2005-ös profitoktól? - Csillogó OTP-MOL páros

Pénzcentrum

2004. szeptember 22. 08:09

Arról szól a piac, mint amiről az elemzői eredményvárakozások. A portfolio.hu által számított elemzői EPS konszenzus szerint a kontraszt továbbra is hatalmas a blue chipek között. A Mol-tól és az OTP-től az elemzők lényegesen magasabb eredményt várnak, mint 1 negyedévvel korábban, nem véletlen, hogy mindkét papírnak ott van az árfolyama, ahol van. A Richter valamelyest javult, a Matávra viszont

nem véletlenül került rá a szakajtó a piacon. Lássuk, mint várnak az elemzők 2004-től és 2005-től.

Annyit érdemes előrebocsátani, hogy írásunk további részében az OTP mellett piedesztálra állítjuk a Molt is, kicsit megsiratjuk a mid-capeket, s magyarázzuk a Matáv bizonyítványát.

A piac egészétől a portfolio.hu által megkérdezett 14 elemzőcsapat továbbra is növekedést vár az eredmények tekintetében. A BUX súlyokkal számolt piaci EPS 2004-ben 19.7, 2005-ben 5.9%-kal nőhet. A BUX-szal súlyozott eredményt tekintve az előző negyedéves felmérés óta 2004 tekintetében hatalmas növekedés volt. A piac sokkal optimistább, ez azonban az OTP, a Mol és a Richter javuló kilátásainak köszönhető. A kiváló bázis ugyanakkor azt is jelenti, hogy 2005-ben az eredmények reálértéken történő növeléséért kell harcolnia a piacnak. Ebben szerepet játszik, hogy a Mol számára 2005 korántsem lesz olyan kiváló, mint 2004.

A legfrissebb hírek, időrendben ITT!

Kövess minket a Google Hírek-ben is!

A Mol nélkül számolt piaci EPS növekedés jóval kiegyensúlyozottabb képet mutat. 2004-ben itt növekedett az optimizmus (a Matávnak nem sikerült elrontania az OTP és a Mol örömét). Összességében mind 2004-ben, mind 2005-ben 14% körüli profitnövekedést várható.

Az eredményvárakozások tehát számottevő növekedést mutattak 2004 vonatkozásában, nem véletlen, hogy a piac új csúcson van. Mint ahogy az sem véletlen, hogy azok a papírok húzták fel az indexet, amelyek végül is felhúzták.

Mivel augusztusban napvilágot láttak már az első féléves eredmények is, ezért a 2004-es előrejelzések tovább finomodtak a 3 hónapival ezelőtti felmérésünkhöz képest. Az optimizmus nagyobb lett, azonban ez pusztán éltanulónak köszönhető, a középmezőnyben találkozhatunk fekete bárányokkal is.

Az eminensek eminense természetesen az OTP. A külföldi befektetési bankok elemzői OTP lázban égnek, az eredményvárakozások a kiváló első féléves számoknak és a megemelt (de a piac által szokásosan konzervatívnak gondolt) eredményvárakozásoknak köszönhetően az egekbe szöktek.

A bank EPS várakozásai egy negyedév alatt 11%-kal nőtt. A növekedés egy év alatt 58%-os. Az első 2004 konszenzus óta (2003. március) a növekedés 71%-os. Az elemzők 460 forintos egy részvényre jutó eredményt várnak 2004-re, amely azt jelenti, hogy a papír 9.4-es PE mellett forog. Nem árulunk el nagy titkot, de az elemzők 2005-től a növekedés látványos folytatását várják, de erről majd később... Egy apró titkot elárulunk: Most az elemzők pont akkora profitot várnak az OTP-től 2004-re mint 1 negyedévéve 2005-re. A bank 1 negyedév alatt 1 évet ugrott a piac szemében.

A másik eminens tanuló magyar papírok nem túl nagy létszámú osztályában a Mol. A Mol 2004-es eredményvárakozásai az elmúlt 6 felmérés alkalmával egy viszonylag szűk sávon belül mozogtak. Bár júniusban a 2004-es eredményvárakozások a legmagasabb voltak, az igazi kitörést csak most sikerült elérni. A robosztus első féléves eredmény megtette hatását, s 990 forintról 1,235 forintra nőtt az EPS várakozás. A növekedés közel 25%-os.

A Richter esetében az elemzői várakozások területen enyhe javulást tapasztalhatunk, azonban a papírban sokkal visszafogottabbak az elemzők, mint fél évvel ezelőtt. A blue chipek közül természetesen a Matáv a legnagyobb vesztes. Az átalakítások és leépítések nyomán jelentkező rendkívüli költségek hatására 25%-kal 40 forintra csökkent az EPS várakozás. A következő negyedévre megelőlegezünk további 10% visszaesést, mivel jelenleg az elemzők egy része még nem frissítette modelljét. Nem véletlen, hogy a Matáv még mindig 800 forint körül ingázik.

Mi is lenne velünk a közepes papírok nélkül. Valahogy furcsa izgalommal várjuk mindig a konszenzust a kisebb papírok tekintetében, hiszen általában itt igazi feketelevesben van részünk.

Most a negatívumokról régi kedves ismerőseink; a Rába, a Nabi és a Pannonplast gondoskodtak. Mindhárom társaság esetében jelentősen csökkentek az eredményvárakozások. Nem véletlen, hogy az utóbbi időben ritkán jelent meg olyan hír, hogy napok óta szárnyal a Nabi.

Azonban igazságtalanok lennénk, ha csak a negatív példákat emelnénk ki. Az Egis és az FHB esetében jelentős fejlődés volt megfigyelhető az eredményprognózis tekintetében. Mind két papír esetében jól sikerült a legutóbbi negyedéves riport.

JÓL JÖNNE 3,3 MILLIÓ FORINT?

Amennyiben 3 300 000 forintot igényelnél 5 éves futamidőre, akkor a törlesztőrészletek szerinti rangsor alapján az egyik legjobb konstrukciót havi 70 324 forintos törlesztővel a CIB Bank nyújtja (THM 10,61%), de nem sokkal marad el ettől az UniCredit Bank 71 484 forintos törlesztőt (THM 11,39%) ígérő ajánlata sem. További bankok ajánlataiért, illetve a konstrukciók pontos részleteiért (THM, törlesztőrészlet, visszafizetendő összeg, stb.) keresd fel a Pénzcentrum megújult személyi kölcsön kalkulátorát. (x)

A középmezőny legnagyobb problémája azonban nem a Nabi, vagy a Pannonplast kálváriája. Hanem az, hogy a mid-capek elemzői lefedettsége látványosan csökken. Negyedévről negyedévre nehezebb elemzői becsléseket kicsikarni a kisebb papírokra. A Nabira és a Pannonplastra is csak két elemzői előrejelzés érkezett, a középmezőnynek szembe kell nézni azzal, hogy már csak a piac perifériáján küzdenek és nem a középpontban.

Immár harmadszorra kerülnek publikálásra a 2005-ös eredményvárakozások. A két eminens most is az OTP és a Mol, de találkozhatunk apró meglepetésekkel is. Az OTP esetében a 460 forintos részvényenkénti profitvárakozás 511 forintra ugrott fel. Márciusban még csak 415 forint volt a konszenzus. Az elemzők még nem számoltak a tervezett adóemelés negatív hatásaival.

A Mol esetében 1,148 forintra nőtt az EPS várakozás, amely 15%-os növekedés jelent, igaz most úgy néz ki, hogy 2004-hez képest visszaeső eredmény lesz. A Richter esetében is javult a piac véleménye, de az igazi pozitív meglepetés a Matáv, ahol feltűnő javulást figyelhettünk meg. Ez valószínűleg annak köszönhető, hogy árbevételi soron a pesszimizmus csökkent, miközben a költségek esetében az optimizmus nőtt.

A távoli eredményelőrejelzésekben mindig érezhető, hogy az elemzők még az általában gyengén teljesítő papíroknak is adnak egy esélyt, s pozitív eredményt várnak tőlük. Az egyetlen kivétel a Pannonplast, amely még 2005-ben is veszteséges lehet.

Sztrájkoltak a győri Audi beszállítói: ennek még rossz vége lesz

A Nemak Győr Kft.-nél jogszerű figyelmeztető sztrájkot tartottak a dolgozók a bérek miatti elégedetlenség okán.

Kiderült, tízmilliókat tett zsebre Orbán Viktor: Lázár és Rogán közben százmilliókkal gazdagodott

2024-ben a kormánytagok közül Szalay-Bobrovniczky Kristóf honvédelmi miniszter kereste a legtöbbet 1,54 milliárd forintos bevallott jövedelmével.

Fű alatt újabb leépítés indul egy állami intézménynél? Megszólalt Lázár János minisztériuma

A budai Vár felújításának irányítása július 1-jétől a Várkapitányságtól az Építési és Közlekedési Minisztériumhoz került.

Mi számít munkahelyi balesetnek? Jegyzőkönyv felvétele és táppénz üzemi baleset esetén

A munkahelyi balesetek nemcsak kellemetlenséget, hanem hosszú távú következményeket is jelenthetnek mind a munkáltató, mind a munkavállaló számára.

Ennyit keres másodállásával a Szomszédok egykori sztárja: kispapokat tanít a legendás színésznő

Pregitzer Fruzsina Jászai-díjas színművész színészi munkája mellett, oktatói tevékenységével és kulturális szerepvállalásával is hozzájárul a művészeti értékek terjesztéséhez.

Így kereshetsz havi félmilliót diákként: brutális összegek, egyszerű melók

Rengeteg diák vállal munkát idén nyáron is. Mutatjuk, mennyit lehet keresni és hol érdemes dolgozni.

Rengeteg magyar fizetéséről hullott le hirtelen a lepel: ez aztán meglepő eredmény

Nyáron nagyon sok diák dolgozik, az első fizetés pedig fontos lépés a pénzügyi tudatosság felé.

Vallottak a visszatérő magyarok: tényleg nincs kinn kolbászból a kerítés, megéri még a külföldi munka?

Bár az utóbbi években sokat hallunk a magyar munkaerő elvándorlásáról, kevesebb figyelem jut azoknak, akik külföldi munkatapasztalat után hazatérnek.

Rengeteg szülő nem tudja hova tenni a gyerekét nyáron: ezzel az egyszerű módszerrel minden megoldódna

A szülők 58%-a számára stresszt okoz a gyermekfelügyelet megszervezése a szünidő alatt

Mémekben él a nemzet: röhögnek a magyarok a kiégésen, közben belehalnak - szomorú a látlelet

Az utóbbi években a közösségi médiát elárasztották azok a mémek, amelyek humorral ábrázolják a munkahelyi túlterheltséget, a kiégést és a kilátástalanságot.

Ítélkezési szünet 2025: ezekben a hetekben nem tart ülést a bíróság, nem születik ítélet

Téli ítélkezési szünet és nyári ítélkezési szünet 2025 évében: mikor lesz bírósági ítélkezési szünet 2025 nyári hónapjai során, melyek a bírósági ítélkezési szünet alóli kivételek?

Itt a nagy állástrükk: így húzhatsz be 2025-ben egy jól fizető munkahelyet

Már néhány tudatos lépéssel jelentősen növelhetjük esélyeinket a kiválasztási folyamatban, amikor állásra jelentkezünk.

Dráma a magyar munkahelyeken: hiába a támogatások - jön a nagy összeomlás?

Bár a munkanélküliségi ráta 2025 áprilisában 4,4%-on állt, a legfrissebb KSH-adatok szerint a magyar munkaerőpiac valójában szerkezeti gyengeségekkel küzd.

Miközben csökken a magyar foglalkoztatottság, egyre több külföldi dolgozik nálunk

Miközben a hazai foglalkoztatás kétéves mélypontra süllyedt, a külföldi munkavállalók száma folyamatosan emelkedik.

Tovább csökkent a foglalkoztatás itthon: a hurrikánszerű kirúgások nem segítették a munkaerőpiacot

Magas szintű, de csökkenő foglalkoztatás és sok területen munkaerőhiány jellemzi a hazai munkaerőpiacot 2025 első hónapjaiban.

Banki karrier, 600 ezres fizuval papír nélkül? Beindult a toborzási hullám a 3%-os hitel miatt

Az OTP és a K&H friss álláshirdetései világosan mutatják: nemcsak front office hitelügyintézőkre van szükségük, hanem back-office, panaszkezelési és adminisztratív munkatársakat is keresnek.

Húsbavágó hírt kapott rengeteg magyar diplomás fiatal: nem is sejtik, de óriási veszélyben vannak

A diplomáig vezető út egyre drágább, a végén viszont egyre kevesebb az ajtó, ami valóban kinyílik.

Botrány a CATL-nél: Az NGM azonnali vizsgálatot rendelt el a tömeges elbocsátások után

A CATL tömeges elbocsátásai miatt a Nemzetgazdasági Minisztérium vizsgálatot rendelt el.

A HRCENTRUM rovat cikkei

FRISS HÍREK

Több friss hír