Gyengülő forint, erősödő dollár

A ma reggeli kedvezőtlen folyó fizetési mérleg adatot követően a forint kissé gyengülő tendenciát mutat az euróval szemben, a kötések jellemzően jóval a 248.50 Ft/euró fölötti tartományban születnek, ami az intervenciós sáv közepétől mintegy 12%-os eltérést jelent. A kamatcsökkentési várakozások azonban várhatóan támaszt adhatnak a forintnak és megakadályozhatják a jelentősebb gyengülést.

A másodpiaci hozamok alakulását a ma és holnap esedékes lejáratok megújítása - erősödő vételi oldal - várhatóan jelentősebb mértékben fogja befolyásolni. A ma közreadott folyó fizetési mérleg hiány a várakozásoknál kis mértékben rosszabb, így ez némileg hűtheti keresletet a piacon. Az ÁKK ma 35 milliárd forint értékben kínál eladásra 3 hónapos diszkont kincstárjegyeket. Várakozásaink szerint az aukción egészséges mértékű kereslet mutatkozik, így az átlaghozam várhatóan 11,50% körül alakul majd.

A dollár a tegnapi késő esti kereskedés során jelentős erősödést mutatott az euróval szemben, és az árfolyam ismét a lélektanilag jelentős 1.20-as szint alá (1.1980) süllyedt, jelenleg a kötések az 1.20 EUR/USD kurzus közelében születnek. Várható egy kisebb korrekció az euró javára a továbbra is meglehetősen bizonytalan iraki események hatására.

A japán jen árfolyamára kedvező hatással volt a rendkívül jó japán fizetési mérleg adat (rekord méretű fizetési mérleg többlet), így az árfolyam ismét a 105 jen/dolláros kurzus felé tart és várható, hogy a jen tovább erősödik az egyre kedvezőbb makrogazdasági fundamentumoknak köszönhetően. Egyes feltételezések szerint a Bank of Japan a továbbiakban hagyja erősödni a jen árfolyamát, azaz nem él a dollár-intervenció lehetőségével.