Egy robbanásszerűen terjedő vagyonkezelési technika

előfeltétele volt az ezredforduló környékének ugrásszerű technológiai fejlődése, ami a döntéstámogató rendszerek, és a mesterséges intelligencia alkalmazásainak korábban nem remélt elterjedését hozta.

Mára olyan nagy nemzetközi alapkezelők, mint a Barclays alapkezelője, a Barclays Global Investors (BGI), a Goldman Sachs, vagy a Bridgewater Associates is kiveszi részét a kvantitatív befektetési piac kiemelkedő növekedéséből. Mi lehet az oka, hogy ez a technika a teljes piac fejlődésénél kétszer nagyobb dinamikát, évi 20%-os növekedést képes felmutatni?

A kvantitatív megközelítés támogatói kiemelik, hogy egy számítógépes modell nagyságrendekkel több változót, korrelációt tud kezelni mint egy ember, és képes lehet olyan kiterjedt összefüggések felderítésére, amelyek a legtapasztaltabb, legtehetségesebb portfoliómenedzserek szeme előtt is rejtve maradnának. "A kvantitatív technikák egyszerűen jobb, és konzisztensebb teljesítményt eredményeztek" - jelentette ki Bob Jones, a Goldman Sachs kvantitatív divíziójának vezetője a Financial Times-nak.

A kvantitatív-felfogást természetesen nem támogatja mindenki a piacon. A technika legfőbb kritikája, hogy a kockázat-kerülő, és csak számszerűsíthető vállalati paramétereket képes figyelembe venni (pl. cash-flow). "Hogyan jósol meg a modell egy újabb Steve Jobs-ot?" - teszik fel a kérdést a tradicionális növekedés-orientált alapok kezelői. Ugyanakkor kritikusok arra hivatkoznak, hogy a kvantitatív technikák csupán az értékorientált befektetésekhez képest tapasztalható torzításuk révén nyújthattak átlagon felüli teljesítményt az elmúlt néhány évben, és ez a jövőben változni fog.

A piac fejlődése minden esetre a kvantitatív befektetések melletti optimizmust sugall. Habár a kvantitatív módszerekkel befektetett és aktívan kezelt vagyon nagyságáról eltérő becslések láttak napvilágot, az elénk táruló kép mindenképpen impozáns: a világ legnagyobb vagyonkezelője, a BGI kezelt alapjai 1,600 milliárd dolláros össszvagyonának mintegy ötöde, 340 millárd dollár lehet kvantitatívan aktívan menedzselt alapokban. Ugyanez a szám a Goldman Sachs esetében elérheti a 100 milliárd dollárt, miután az elmúlt három évben megkétszerezte kvantitatív menedzselésű vagyonát. Mindemellett a világ 10 legnagyobb hedge fund-jából 3 kizárólag kvantitatív módszerekkel kezelt.