Dübörög a piac - 400 milliárdos negyedév a vagyonkezelésben

A negyedév végén a BAMOSZ tagjai 3.214 milliárd forint vagyont kezeltek az alapokon kívül, így az alapokban kezelt 2.824 milliárddal együtt a teljes kezelt vagyon 6.038 milliárd forintot tett ki - írja a BAMOSZ jelentésében. Ez 395 milliárd forintos növekedést jelent a teljes kezelt vagyon tekintetében.

A BAMOSZ tagjai által kezelt vagyont legnagyobb részben alapokban kezelik, és a negyedévben az alapok ismét gyorsabban nőttek, mint a vagyonkezelt portfoliók, így a negyedév végén az alapokban kezelt és a vagyonkezelt vagyon együttes értékének 46,7 %-a volt alapokban.

A második legnagyobb kört a pénztári vagyonok adják, elsősorban a magánnyugdíjpénztárak számára kezelt vagyonok. Ezek a teljes kezelt vagyon 31,6 %-át teszik ki, és a pénztári vagyonok aránya a vagyonkezelt vagyonokon belül trendszerűen nő. A biztosítói vagyon a negyedév végén a teljes kezelt vagyon 17 %-át tette ki, és a pénztárakénál jellemzősen lassabb növekedése miatt tendenciaszerűen csökken az aránya a kezelt vagyonon belül. A maradék közel 5 %-ot az egyéb kezelt vagyonok jelentik.

A kezelt vagyon tulajdonosa szerint a legnagyobb kategória a pénztári vagyon. A negyedév végén 1.905 milliárd forint , a teljes vagyonkezelt vagyon 59 %-a volt pénztárak számára kezelt vagyon.

A pénztári portfoliók közel 70 %-a hazai állampapírokban volt a negyedév végén, az átlagos portfolió 59 % körüli mértékben hazai államkötvényeket, és további 9 %-ban diszkont kincstárjegyeket tartalmaz. A két eszközkategória között némi átcsoportosítás volt tapasztalható a negyedév során, miután egyedül a hazai államkötvények súlya csökkent jelentősebb mértékben, míg a diszkont kincstárjegyeké érezhetően növekedett.

Üstökösként szárnyaló unit-linked termékek

A BAMOSZ tagok biztosítók számára kezelt vagyona a negyedév végén 1022,3 milliárd forint volt. Ennek kisebbik, ugyanakkor dinamikusabban növekvő része (a vagyonkezelt vagyon 12,5 %-a) unit-linked termékek vagyonkezelése, míg a nagyobb rész a biztosítók egyéb tartalékainak vagyona. A unit-linked termékek vagyona a negyedév végén meghaladta a 402 milliárd forintot. A negyedév során elért 11 %-os bővülés a kategóriák közt leggyorsabb növekedés volt.

A unit-linked termékek portfoliószerkezete 2005. vége óta folyamatosan tolódik a kockázatosabb eszközök irányába. A hazai állampapírok súlya 31,4 %-ra csökkent a negyedévben, míg a részvényarány 53 %-ra nőtt. A részvényeken belül 14 % hazai, 39 % pedig külföldi részvényekben van. A külföldi kötvények aránya ebben a csoportban a legnagyobb, meghaladja az 5 %-ot és ugyancsak több mint 5 % az egyéb külföldi eszközök (elsősorban külföldi garantált befektetési alapok) aránya is.

A unit-linked termékek számára vagyonkezelt vagyon eszközösszetételét és a piaci átlagteljesítményeket tekintve a negyedéves átlagos teljesítmények 6 % körül lehettek. A vagyonnövekményt tehát közel felerészben a 18 milliárd forint körüli új befektetések eredményezhettek.

A biztosítók számára kezelt egyéb vagyon a félév végén közel 620 milliárd forint volt. A befektetésekhez nem kötött biztosítások jellemzően rövid távú mögöttes kötelezettségei miatt a portfolió döntően hazai kötvénytípusú eszközökből áll. Az egyéb biztosítói portfoliók 89 %-a hazai állampapírokban, ezen belül 7 % diszkont kincstárjegyekben van, további 3,3 % a hazai kötvények és betétek aránya.

A biztosítói portfoliókban a negyedévben nominálisan is csökkent a hazai bankbetétekben, állampapírokban és ingatlanokban tartott vagyon, és ugyanez igaz a hazai jelzáloglevelekre és vállalati kötvényekre és az egyéb külföldi eszközökre is. A unit-linked termékekhez hasonlóan nőtt mind a hazai, mind a külföldi részvények aránya is. A piaci teljesítmények alapján a biztosítói portfoliók teljesítménye átlagosan 2,6 % körül lehetett a negyedévben, ami a vagyonnövekményt figyelembe véve a negyedévben tőkekivonást jelez, ennek mértéke 14 milliárd forintot tehetett ki.