Pozitív a nyugdíjpénztárak teljesítménye

Az elmúlt években a pénztári befektetések egyes pénzügyi eszközök közötti megoszlásának változása volt megfigyelhető. A pénztárak tudatosan törekedtek az alternatív befektetési lehetőségek eddigieknél intenzívebb kihasználására, nagyobb kockázat felvállalására, ami egyúttal hosszabb távon magasabb pénztári hozamok elérésének lehetőségét teremti meg. A közelmúlt jogszabály módosításai is visszaigazolták a döntés jogosságát, ugyanis 2008. évtől lehetővé vált, 2009. évtől pedig kötelező lesz a magánnyugdíjpénztári ágban a jelenlegi "egyportfóliós" modell helyett a választható portfóliókra történő átállás.

Nagy Csaba a Stabilitás Pénztárszövetség elnöke elmondta: "A portfóliók átrendeződése azt eredményezte, hogy a korábbi szintekhez képest megnőtt a részvény- és deviza-kitettség, csökkent az alacsony kockázatú eszközök súlya. Ennek hatása, hogy gyakoribbá válnak a hozamingadozások mind negatív, mind pozitív irányban, így kevésbé várható, hogy kiszámítható egyenletes teljesítményt mutasson egy-egy portfolió. Hosszú távon azonban a rövid távon jelentkező árfolyam ingadozás - a befektetési időtáv növekedésével - fokozatosan csökken."

Dr. Juhász Istvánné a Stabilitás Pénztárszövetség főtitkára hangsúlyozta: "A 2008. évben mind a globális, mind a hazai tőkepiacon árfolyamcsökkenést, kedvezőtlen folyamatokat tapasztalhattunk. Ezek az események tükröződnek a nyugdíjpénztári befektetések hozamának rövid távú alakulásában is. A magyar pénztári portfoliók ismeretében elmondható, hogy jelen tőkepiaci körülmények között nem volt olyan befektetési stratégia, eszközkategória, vagy portfólió-kezelési mód, amely teljesen kivédhette volna a negatív változások hatását, a veszteségeket ezekkel csak optimalizálni lehetett rövid távon."

A hazai pénztárak az elmúlt évek átlagában reálhozamot értek el, tehát teljesítményük pozitívan ítélhető meg. Annak ellenére tehát, hogy a negyedéves hozamadatok jelenleg nem attraktívak, hosszú távon szemlélve a pénztárak eredményesen képviselték tagjaik érdekeit, a pénztártagok vagyonának reálértékét nem csak megőrizték, hanem gyarapították.

Az elért hozamok nagysága függ a pénztárak által meghatározott befektetési politikától, a globális és hazai gazdasági helyzet változásaitól, a tőkepiaci eseményektől és a portfólió-kezelők teljesítményétől is. Sok külső hatás játszik tehát közre a hozamok alakulásában, de a pénztárak feladata ezen hatások mellett is biztosítani a hosszú távú eredményességet.