Sokféleképpen lehet értékelni a tőzsdén elért hozamokat, melyből kifolyólag számos befektető hibás következtetést von le saját teljesítményére vonatkozóan, az alapvető kérdés persze a benchmark meghatározása (azaz nem mindegy, hogy mihez viszonyítjuk realizált hozamunkat). A leggyakoribb befektetési hibákról korábban már beszámoltunk, így most elsősorban arra térnénk ki, mire érdemes figyelni az egyedi részvények kiválasztásakor.
Sikeresnek tartod magad? - Figyelj ezekre a buktatókra!
Számtalanszor hallhatjuk, hogy "a piac az év során 25%-kal emelkedett", mely mögött egy átlagos értéket kell értenünk. A tőzsdék teljesítményét átfogóan indexekkel szokás jellemezni, melyek általában a legnagyobb papírok árváltozását mutatják egy súlyozott érték képében. A Budapesti Értéktőzsde irányadó indexe a BUX, míg a közepes és kisebb kapitalizációjú vállalatokat tömörítő indikátor a BUMIX.
Ha leendő befektetőként valaki a piacon lévő alternatívákat értékeli és hozzá nem értőként úgy dönt, szeretné kivenni a részét a tőzsdei menetelésből, akkor reális lehetőséget jelentenek az indexkövető befektetési alapok. Ekkor nem vagyunk rákényszerítve, hogy egyedi részvényeket válasszunk a portfoliónkba, az alap jegyei leképezik az indexet. Amennyiben ezt a megoldást választjuk, nagy eséllyel az "átlagos piaci hozammal" kalkulálhatunk. Sokakban felébred azonban az egészséges érzés: többet is lehet keresni az átlagnál...
Ehhez azt kell látni, hogy mindig akadnak az indexhez képest alul- és felülteljesítő papírok, az átlag feletti teljesítményt tehát úgy érhetjük el, ha jól választunk befektetési célpontokat. Félreértés ne essék: ezt a feladatot már nem végzik el helyettünk az alapkezelők, hiszen az alapok a legtöbb esetben széles körben szétterítik a portfoliót, így érhetnek el ugyan az index feletti hozamot, de az igazán vérmes hozamvadászok ennél is többre törekszenek...
Az egyedi részvények kiválasztásához persze nem létezik garantált taktika, a kockázatot viszont csökkenthetjük néhány alapvető összehasonlítás elvégzésével. Az összevetés alapjául szolgálhat a széles körben használt P/E (price/earnings) mutató, mely a részvény árfolyamának és az egy részvényre jutó nettó eredménynek a hányadosa.
A vállalati P/E-t egyrészt szokás a piaci P/E-hez hasonlítani, nem szabad azonban elfelejteni, hogy a szektor-szintű összevetés ennél jóval relevánsabb, hiszen egyes szegmensek az átlagnál jóval nagyobb növekedési lehetőséggel rendelkeznek, ez pedig meglátszik az árfolyamban és ezáltal magasabb P/E rátát eredményezhet.
LAKÁST, HÁZAT VENNÉL, DE NINCS ELÉG PÉNZED? VAN OLCSÓ MEGOLDÁS!
A Pénzcentrum lakáshitel-kalkulátora szerint ma 10 millió forintot, 15 éves futamidőre, már 7,21 százalékos THM-el, havi 89 803 forintos törlesztővel fel lehet venni a CIB Banknál. De nem sokkal marad el ettől a többi hazai nagybank ajánlata sem: az Erste Banknál 8,04% a THM, a Raiffeisen Banknál 8,09%; az UniCredit Banknál 8,12%, a K&H Banknál 8,31%, akárcsak az OTP Banknál. Érdemes még megnézni magyar hitelintézetetek további konstrukcióit is, és egyedi kalkulációt végezni, saját preferenciáink alapján különböző hitelösszegekre és futamidőkre. Ehhez keresd fel a Pénzcentrum kalkulátorát. (x)
A fentiek alapján adódik viszont, hogy egyes papírok relatív árazás szempontjából drágábbak lehetnek, hiszen a cég növekedési lehetőségei nagyobbak, ami tükröződik az árfolyamban. A növekedéssel korrigálva számíthatjuk a PEG mutatót, mely tulajdonképpen a P/E-nek és az eredmény növekedési ütemének hányadosa. (Ezzel az egyszerű osztással tehát "közös nevezőre hozható" az eltérő növekedési lehetőségekkel rendelkező cégek árazása.) A mutató komponenseit természetesen az elemzői várakozásokból nyerhetjük ki, hiszen a jövőt jellemző értékek alapozzák meg az árazást.
Vizsgálhatjuk persze a növekedést és a P/E-t a fenti művelet nélkül is, egy koordináta rendszerben elhelyezve a cégeket. Ekkor értelemszerűen azonos árazás (P/E) mellett azon cég papírjait érdemes venni, melytől nagyobb növekedést várnak a szakértők. Ugyanez igaz fordítva is: azonos növekedési lehetőséggel rendelkező cégek közül az alacsonyabb P/E rátájú lehet a jobb befektetés.
Más megközelítést tükröz, ám a relatív árazás vizsgálatánál hasznos eszköz lehet az EV/EBITDA mutató használata is, melyben az EV (Enterprise Value) a piaci kapitalizáció és a kamatköteles kötelezettségek összege csökkentve a pénzeszközök és az értékpapírok állományával, míg az EBITDA az üzemi eredmény és az értékcsökkenés összege.
A számítási módból is látszik, hogy ez a mutató elsősorban azoknál a cégeknél vezet jobb eredményre, melyeknél számottevő az amortizáció (az EBITDA kevésbé torzít, mint a nettó eredményből számolt EPS), valamint ahol jelentős a hitelállomány (ezért nézünk EV-t és nem tisztán kapitalizációt).
Komoly pénzeső szakad rengeteg magyarra a héten: súlyos tízmilliárdokat kénytelen kifizetni az állam
A héten várhatóan nagyjából 200 milliárd forintnyi hozamot fog kifizetni az állam a Prémium Magyar Állampapírban megtakarítóknak.
Rekord gyorsasággal fogytak el a jegyek arra 400 fősre tervezett, fiataloknak szóló kapcsolatépítő és önfejlesztő rendezvényre, amelynél a szervezők a közösségi finanszírozás modelljével toboroztak.
Az első hazai közösségi piactéren sikeresen célba ért egy mézes kampány, amelyben a vásárlás mellett egy hartai termelő kaptárait is örökbe lehetett fogadni.
Az STRT Holding közleménye szerint 8+30 millió forint befektetés és tapasztalt mentorgárda várja a jelentkezőket.
A hiánypótló naturális, és letisztult berendezési trendeket kedvelő fotós közösség számára a Nordix már nem ismeretlen.
-
Elárulta a Lidl, milyen akciókkal készül a húsvéti szezonra
A húsvéti időszakban is változatos akciókkal és kedvezményekkel segíti a Lidl a vásárlókat.
-
Cégalapítás online: az eljárás menete lépésről lépésre (x)
Megmutatjuk, mire számíthat, ha vállalkozás indítását tervezi
-
Az ASUS újdonsága a modern munkaélmény új szintjét kínálja (x)
Az ExpertBook B9 OLED új mércét állít az üzleti laptopok számára.
- Újabb drámai részletek a németországi buszbaleset ügyében
- Itt a pápa húsvéti szertartásainak menetrendje
- MBH Bank: 345,3 milliárd forint korrigált adózás előtti eredmény 2023-ban
- Megemelik a kecskeméti Mercedes-gyár dolgozóinak a fizetését
- Halálra gázolták a Magyar Közút egyik munkatársát
- Kerülje el az M1-est ha a fővárosba tart!