5 °C Budapest

Heavy metal rally

Pénzcentrum
2004. április 21. 08:27

Nem csak a részvénypiacokon tapasztalhattunk az elmúlt esztendőben hatalmas rallyt, hasonló folyamatok zajlottak a nyersanyagárak tekintetében is. Alábbi írásunkban a fémek árrobbanásának okait - és az ebből fakadó veszélyeket - tekintjük át. Az alábbi grafikon a fontosabb fémek relatív árfolyam alakulását mutatja 2002 elejétől. Látható, hogy a tavalyi

Nem csak a részvénypiacokon tapasztalhattunk az elmúlt esztendőben hatalmas rallyt, hasonló folyamatok zajlottak a nyersanyagárak tekintetében is. Alábbi írásunkban a fémek árrobbanásának okait - és az ebből fakadó veszélyeket - tekintjük át.


Az alábbi grafikon a fontosabb fémek relatív árfolyam alakulását mutatja 2002 elejétől. Látható, hogy a tavalyi esztendőben a nyersanyagok árfolyama igencsak megnövekedett. A palladium átlagosnál gyengébb teljesítménye mögött az a tényező húzódik meg, hogy az iparban egyre inkább kiváltja a platina.


A fémárak növekedését elsősorban az alábbi tényezőknek tulajdonítják:

1.
Kína : a hatalmas lendülettel fejlődő ázsiai ország ipari termelése őrületes irammal növekszik, mely természetesen jelentős nyersanyag igénnyel párosul. Ez pedig árfelhajtó hatású is egyben.
Kínában igen "divatossá" vált az elmúlt időszakban dél-amerikai termelő társaságokat vásárolni, illetve ezekkel közös vállalatokat létrehozni a nyersanyag igény olcsóbb kielégítése céljából.
A kínai fémkeresletet erőteljesen befolyásolja a motorizáció növekedése is, melynek kapcsán az olajárak is erőteljes növekedést mutatnak. (Éppen emiatt emelte meg a múlt héten az OPEC az idei évben várható olajkeresletet.)
2. az alapanyag termelők alacsony kapacitása : az alapanyag termelő cégek az elmúlt időszakban nem eszközöltek a kereslethez igazodó méretű beruházásokat az igények növekedésével párhuzamosan, aminek az oka elsősorban az, hogy a közelmúltban a szektor igencsak "megégette magát" a túlzott kapacitások következtében.
3. gyenge dollár : a zöldhasú árfolyamának alakulása igen előnyös az euróban, vagy jenben számoló befektetőknek, hiszen a fémárak növekedése korlátozottan érvényesül az esetükben. (A kínai cégek azonban ilyen pozitív hatással nem szembesülnek, hiszen a jüan árfolyama rögzítve van a dollárhoz.)


Léteznek azonban komoly veszélyek is

A Commodity and Futures Trading Commission év eleji felmérése szerint a legnagyobb long pozíciókkal nem a kereskedelmi cégek, hanem elsősorban a hedge fund-ok rendelkeznek.

Ennek nyomán sokan tartanak egy olyan negatív szcenáriótól, hogy esetleg a kínai fundamentumok gyengülése következtében az árak esésnek indulnak. Ez azonban a spekulánsok jelentős long pozícióinak következtében azzal járhat együtt, hogy az árfolyamok óriási zuhanást produkálnak, mivel ezek a piaci szereplők gyorsan zárni akarják majd pozícióikat.

Szintén elgondolkodtató az, hogy Kínában az elmúlt évek rekord beruházásainak következtében igen jelentős fölös kapacitások keletkeztek , a gazdaság csaknem minden szektorában. Ennek következtében egy lassuló ütemű fejlődés hatására a kereslet komoly mértékben visszaeshet...
HR BLOGGER
laskainelli  |  2025.12.13 12:55
Sokan gondolják úgy, hogy egy kapcsolatnak magától kellene működnie. Ha igazán szeretjük egymást, ak...
legacykft  |  2025.12.12 17:12
Mostanában egyre több helyen futok bele a felvásárlásba, mint témába. Szervezetfejlesztőként és magá...
hrdoktor  |  2025.12.10 11:10
A leggyakoribb fertőző betegségek egyike az influenza, amellyel kapcsolatban számos tévhit kering a...
kovacstunde  |  2025.11.15 08:00
Pár nappal ezelőtt Gabi barátnőmmel beszélgettünk, éppen ennek a cikknek a gondolataival voltam elfo...
vezetoi-coaching  |  2025.11.06 13:37
Guys, plagizáltam… már ez is baj, de pláne, hogy nem is tudom, hogy történt… Oltári gáz. Ezt a damag...
Erről ne maradj le!
NAPTÁR
Tovább
2025. december 18. csütörtök
Auguszta
51. hét
Ajánlatunk
EZT OLVASTAD MÁR?