Hivatalosan meg nem erősített, de a Portfolio.hu által hiteles és megbízható forrásból származó értesülések szerint a részvényértékesítésben tanácsadóként eljáró befektetési bank ma délelőtt könyvépítéses módszerrel 11 millió darab részvényt értékesít.
A 11 millió darab részvény értékesítése zárt körben történik meg. Befektetési alapok adhatnak be ajánlatot. A 11 millió részvény a MOL jegyzett tőkéjének 10.2%-át képviseli. Nagy valószínűséggel feltételezhető, hogy ezen eladás kizárólag állami részvényeket tartalmaz, amennyiség közel megegyezik a decemberben az ÁPV által minimum szintként meghatározott mértékkel.
(A MOL legutóbb úgy nyilatkozott, hogy nincs aktuális eladási szándéka a 4%-os pakettjére.)
Nem ismert egyelőre, hogy az ajánlatkérést követően az ár meghatározása, majd az allokáció mikor történik meg.
A tranzakció racionalitását az adja, hogy a negyedik negyedéves jó eredményt követően kereslet található a piacon. Mivel nem húzzák el az értékesítési folyamatot a befalapok nem hajtják le a piaci árat. Ezen konstrukcióban a makrogazdasági (és forint) kockázat limitált, míg egy hosszabb, több hetes periódusban jelentős befolyásoló tényepővé válhat.
Ezen konstrukció mindazonáltal kevésbé transzparens mint a hagyományos értékesítési út.
A mai részvényeladást követően tisztázatlan marad az állami tulajdonban maradó 12.5%-os pakett sorsa (természetesen eladás lesz a döntés, de mikor és milyen formában?).
A decemberi tranzakció sikerességét negatívan érintette az az állami nyilatkozat, hogy 2004 közepén újabb eladás következik. Számunkra kérdéses, hogy a befektetési alapok beadnak-e úgy ajánlatot, hogy nem látják a maradék állami pakett sorsát.
A befektetési alapoktól beérkezett ajánlatok minden bizonnyal diszkontot fognak igényelni a piaci árhoz képest, s így 6,500 Ft körül kerülhet értékesítésre a pakett. Mindez rövid távon értelemszerűen kedvezőtlenül befolyásolhatja egyéb befektetők részvény pozícióját.
Ha igaznak bizonyul a 6,500 Ft körüli ár, akkor lényegesen kedvezőbb pozícióval zárja a tranzakció első részét az állam, mint tehette volna decemberben (5,700-5,900 Ft).
További részleteket sikerült megtudnunk a mai zárt körű MOL értékesítésről. Az első információkkal szemben nem csak londoni és amerikai, hanem a magyar alapkezelők is meghívást kaptak a MOL részvényekre vételi ajánlat beadására.
Az előzetes információnk, mely szerint csupán külföldi alapkezelők vehetnek részt a meghívásos részvényeladáson, azért volt helytelen, mert a külföldi alapkezelők értesítése időben kissé megelőzte a hazai alapkezelők értesítését. A ma reggel és délelőtt folyamán azonban a hazai alap- és vagyonkezelők is megkapták az értesítést az értékesítésről és a vételi ajánlat beadásának lehetőségéről.
Hivatalosan meg nem erősített, de a Portfolio.hu által hitelesnek és megbízhatónak tartott források szerint 17:00-kor zárul az ajánlati szakasz (könyvépítés).