Megérkezett a jegybank friss kamatdöntése: erre senki sem számított

A Magyar Nemzeti Bank legutóbbi kamatdöntő ülésén 75 bázispontos csökkentést hajtott végre, amelynek eredményeképpen az irányadó kamatláb 8,25%-ra módosult. Ez a lépés összhangban állt az elemzői előrejelzésekkel és egyúttal jelezte, hogy a februárban megvalósított 100 bázispontos csökkentés csak rövid ideig tartott.

Az év során nőtt az érdeklődés a kamatdöntések iránt, különösen miután világossá vált, hogy az infláció erőteljesebben mérséklődik, mint azt korábban várták. Ennek fényében a jegybank megfontolta a kamatcsökkentési tempó felgyorsítását, ám januárban még nem történt lépés ezen irányba, részben a piacon tapasztalható turbulenciák miatt. Februárban viszont már megtörtént a nagyobb mértékű csökkentés, amelyhez fontos üzenetek társultak: a jegybank célja továbbra is az volt, hogy az alapkamatot az év közepére 6-7 százalék közöttire csökkentse.

A piaci várakozások megosztottak voltak a legutóbbi döntés előtt; míg néhány elemző 75 bázispontos csökkenést jósolt, addig mások 50 vagy akár 100 bázispontos változást is elképzelhetőnek tartottak. A gazdaság kettős képe – az inflációs és pénzügyi stabilitási szempontok figyelembevétele mellett – bizonytalanságot okozott.

A forint gyengülése és a pénzpiacokon tapasztalható mozgások arra utaltak, hogy a befektetők továbbra is magas kamatprémiumot várnak el Magyarországtól. A jegybank ezért hangsúlyozta, hogy olyan kamatcsökkentési pályát szeretne követni, amely fenntartható maradhat.

Elemzők szerint a következő hónapokban valószínűleg lassabb kamatcsökkentésekre lehet számítani. A mai döntést követően nagy érdeklődés övezi majd azt, hogy milyen utalásokat tesz a jegybank a közeljövőbeli kamatpolitikájára vonatkozóan. Az MNB délután háromkor tartandó sajtótájékoztatója és közleménye várhatóan további részleteket fog tartalmazni ezzel kapcsolatban. Az eseményen emellett bemutatásra kerül egy ízelítő is a csütörtökön publikálásra kerülő inflációs jelentésből, GDP-növekedési és inflációs előrejelzéseket is beleértve.

Címlapkép forrása: MTVA/Bizományosi: Róka László