Egy, az USA-ban használatos szabállyal próbált véleményt alkotni a JPMorgan Chase elemzője a közép-európai kamatszintekről. A szakértő, az ún. Taylor-szabály alapján vizsgált egy elméleti értéket, ehhez hasonlította a múltbeli értékeket és igyekezett egyfajta előrejelzést adni a várható kamatszintekre. A modell meglehetősen érzékeny a feltevésekre és azokra az előrejelzésekre, melyek a bemenő paramétereket alkotják. Emiatt az eredményeket is óvatosan kell értékelni, csak egyfajta benchmarkként használhatók.
A Taylor-szabálynak számos változata létezik, célja, hogy néhány külső változó mellett megbecsülje az optimális kamatszintet. Ilyen változó jellemzően az infláció, a növekedés potenciális szinttől való eltérése, az indokolt reálkamatláb stb. A JPMorgan elemzője a következő összefüggést használta az elméleti értékek meghatározásához:
elméleti kamatszint = 0.75*((infláció+egyensúlyi reálkamatláb+0.5*(inflációs cél eltérése az aktuálistól)+0.5*(a növekedésnek a potenciálistól való eltérése, output gap))+0.25*(az elméleti kamatszint késleltetett értéke).
Az alábbiakban három ország esetében mutatjuk be a vizsgálat eredményeit. A szaggatott vonalak az elméleti értékeket, a folytonosak a múltbeli illetve a JPMorgan által egyéb módszerrel készített prognózisokat mutatják.
A Taylor-szabály szerint az irányadó kamatszintnek Lengyelországban az év végére 3.5%-ra kellene csökkennie a mostani 4.75%-ról. A jövő évben aztán a ráta ismét emelkedne (4%-ra) és jellemzően meg is tartaná ezt a szintet. A JPMorgan előrejelzése a szabálytól némileg eltér, és nem gondolják, hogy a jegybank decemberre 4-4.25% alá vágná a kamatokat. 2006 decemberére a 14 napos intervenciós ráta 3.75%-ig süllyedhet.
Bárkinek járhat ingyen 8-11 millió forint, ha nyugdíjba megy: egyszerű igényelni!
A magyarok körében évről-évre nagyobb népszerűségnek örvendenek a nyugdíjmegtakarítási lehetőségek, ezen belül is különösen a nyugdíjbiztosítás. Mivel évtizedekre előre tekintve az állami nyugdíj értékére, de még biztosítottságra sincsen garancia, úgy tűnik ez időskori megélhetésük biztosításának egy tudatos módja. De mennyi pénzhez is juthatunk egy nyugdíjbiztosítással 65 éves korunkban és hogyan védhetjük ki egy ilyen megtakarítással pénzünk elértéktelenedését? Minderre választ kaphatsz ebben a cikkben, illetve a Pénzcentrum nyugdíj megtakarítás kalkulátorában is. (x)
A magyar eset az egyedüli a vizsgált 3 ország viszonylatában, ahol a JPMorgan előrejelzéséhez képest a Taylor-szabály lényegesen alacsonyabb kamatszintet jelez a jövő évre. 2006 első negyedében a 2 hetes reporáta 5%-ig csökkenhet, az első félév végére 4.5%-ig a Taylor-szabály szerint. Az elemzők a szabály által sugalltnál magasabb kamatokat várnak (6% illetve 5.75%), melynek oka, hogy az adócsökkentések miatti hirtelen inflációcsökkenést a jegybank a várakozások szerint nem fogja kamatpolitikájában teljesen lekövetni azok egyszeri jellege miatt.
Csehországban a jelenlegi 1.75%-os reporáta mintegy 100 bp-tal van a Taylor-szabály által indokolt alatt. A JPMorgan becslése szerint 2005 során a ráta változatlan marad. A Taylor-szabály a vizsgált időszak végére mintegy 125 bp-tal mutat magasabb értéket az 1.75%-os előrejelzésnél. A feltételezések szerint a cseh jegybank az emelkedő inflációs index ellenére nem emel majd kamatot a maginfláció kedvezőbb alakulása miatt. A kamatszint elsősorban akkor emelkedhet, ha a növekedés gyorsul illetve az Európai Központi Bank a vizsgált időszak alatt kamatot emel.
A CSA, azaz a közösség által támogatott mezőgazdasági modell hazánkban egyelőre alig ismert, pedig Nyugat-Európában és az amerikai földrészen egyre elterjedtebb.
Hadtörténeti kuriózum lehet az a 120 darab színes, jó minőségben retusált és digitalizált, publikálás előtt álló felvétel, amely 45 év lappangás után került elő.
Az egyik legígéretesebb hazai technológiai startup által most piacra dobott okos gyűrű lehetővé teszi, hogy egyetlen érintéssel bármilyen infót megosszunk magunkról új ismerősünkkel.
Rekord gyorsasággal fogytak el a jegyek arra 400 fősre tervezett, fiataloknak szóló kapcsolatépítő és önfejlesztő rendezvényre, amelynél a szervezők a közösségi finanszírozás modelljével toboroztak.
- Kettészakad az ország: nem mindegy, hová állunk
- Minden harmadik eladott kocsi már kínai
- Vagyonokat spórolnak itthon a bírsággal trükköző gyorshajtók
- Ismét bontják az illegálisan épült stégeket a Balatonnál
- Még mindig rengetegen vásárolunk a neten óvatlanul
- Ez az igazi pofátlanság: a rendőrség nevében támadnak a telefonos csalók