Mi ad szárnyat a hiteleknek?

A hitelfedezeti biztosítások működéséről már számos cikkben szóltunk. Összefoglalva annyit érdemes tudni ezen konstrukciókról, hogy ezek segítségével átvészelhetjük azt az időszakot mikor a felvett jelzáloghitel törlesztésre, valamilyen oknál fogva (betegség, munkanélküliség) nehézséget okoz számunkra. Valamint arra az esetre is megoldást nyújthat, ha az adós a hitel futamideje alatt elhalálozik akkor ne az örökösöknek kelljen a hitel törlesztését kigazdálkodniuk.

A piac és ami mögötte van...

A fentiekben már említettük, hogy az elmúlt tíz évben a lakásárak töretlen emelkedése és az alacsony kamatok megnövekedett keresletet generáltak a lakáshitelek után. Azonban 2005 Decemberétől kezdődően egy kamatemelési hullám vette kezdetét ami azt eredményezte, hogy az igen élénk ingatlanpiac elkezdett stabilizálódni. Azonban ez nem jelenti a jelzáloghitelek iránti keresletek mérséklődését.

Ez a tény azonban számos kérdést vethet fel bennünk. Egyrészt azt, hogy mi biztosítja a hitelek iránti keresletek növekedésének töretlenségét, másrészt mi biztosítja, hogy a hitelpiac növekedése és piaci verseny nem sodorja-e túlzott kockázatvállalásba a hitelintézeteket? Azaz milyen eszközt használhatnak fel a bankok a megnövekedett hitelkockázataik kezelésére?

Egyes piaci szakértők a jelzáloghitel piac növekedésének motorjaként az egyre növekvő hitelfedezeti értékekre épülő másodlagos jelzáloghiteleket látják. A hitelfedezeti értékek növekedése adódhat a lakás értékének növekedéséből (ez azonban stabilizálódni látszik), illetve abból, hogy a bankok egyre magasabb értékekkel dolgoznak, tehát az ingatlan értékének egyre nagyobb százalékát finanszírozzák.

Azonban a magas hitelfedezeti érték megnöveli a pénzintézetek hitelezési kockázatát. Ugyanis jelenleg azokban az országokban ahol a bankok magasra tették a hitelfedezeti értékek, ott átlagosan a hitelfelvevők 20 százalékos önrésztől is megvásárolhatják a kiszemelt ingatlant. Ez egy folyamatos keresletet generál a lakáspiacon, ami az árak emelkedéséhez vezet, ami a kamatok emelkedését befolyásolhatja. Az alapvető problémát tehát az jelenti, hogy a hitelkihelyezések növekedési üteme meghaladja a lakásárak növekedésének ütemét.

Ezen folyamatok miatti megnövekedett kockázataikat a bankok igyekeznek különböző biztosítékokkal és kezesek bevonásával csökkenteni. Azonban az EU egy direktívát bocsátott ki, amelyben felhívja a hitelintézetek figyelmét arra, hogy kockázataikat különböző biztosítási termékek felhasználásával csökkentsék. Különös figyelmet szentel a direktíva a csoportos hitelfedezeti biztosításoknak, amelyeket a bankok kötnek meg az ügyfeleikből adódó kockázatok fedezésére.

Ezeket a kockázatokat a bankok áthárítják a biztosítási szektorra. Ezáltal a hitelfedezeti konstrukciók biztosítják a jelzáloghitel kihelyezésének növekedését, különösen azokban az országokban, ahol kis- vagy egyáltalán nem rendelkeznek a pénzintézetek effajta hitelezési tapasztalattal.

A bevezetőben feltett kérdésre, tehát a válasz az, hogy a hitelfedezeti biztosítások azok a termékek, amelyek fenntarthatják hosszú távon a magas hitelfedezeti értékkel rendelkező hitelek növekedésének ütemét és a szektor profitabilitását azáltal, hogy a megnövekedési hitelezési kockázat egy részét átirányítja a biztosítási szektorba.