Hernádi: tőkeemelés valószínű, ha létrejön a PKN megállapodás (MOL)

A tárgyalások

Az elmúlt időszakban ismét több kedvezőtlen - helyenként ellentmondó - nyilatkozat látott napvilágot a lengyel sajtóban a MOL-PKN tárgyalások kapcsán. Feltételezhetően a MOL úgy ítéli meg, hogy a megbeszélések nem a megfelelő ütemben zajlanak, más esetben nem nyilatkozott volna Hernádi. A megállapodás értelmében ugyanis mindkét fél tartózkodik a tárgyalások kommentálásától a nyilvánosság előtt.
Hernádi kijelentette, hogy a MOL nem hajlandó a tárgyalásokat meghosszabbítani. Azaz vagy létrejön április végéig a megállapodás a két cég között, vagy eredménytelenül lezártnak tekinti azokat a MOL.

Tőkeemelés

Kedvezőtlen fejleményként értékelhető részvényesi szempontból, hogy Hernádi elmondása szerint "a megállapodás létrejötte esetén valószínűleg új részvényeket bocsát ki a MOL a kereszttulajdonlás létrehozásához". A MOL jelenleg 4.8% saját részvénnyel rendelkezik. A stratégiai szövetség első körében 10-15%-os kereszttulajdonlás alakulna ki. A tőkeemelés valószínűsítése a jelenlegi információhiányos környezetben nem hat kedvezően, a MOL befektetői a legnagyobb kockázati tényezőnek a PKN tárgyalásokat tartják. Elemzői oldalról több fenntartás is megfogalmazásra került. Kérdéses, hogy tőkeemelés megvalósulása esetén a szövetség létrejöttétől számított egy éven belül a szinergia hatásokon keresztül elért eredménynövekedés ellensúlyozni tudja-e a tőkeemelés részvény hígító hatását (azaz EPS pozitív lesz-e a tranzakció).

Varsói bevezetés

A MOL június végéig dönt, hogy kezdeményezi-e részvényei bevezetését a varsói tőzsdére - mondta Hernádi.
A varsói bevezetés racionalitása az lenne, hogy lengyel nyugdíj alapok is vásárolhatnának MOL részvényt. A varsói börze átlagos árazási szintje 20-25%-kal magasabb mint a budapestié az erős belföldi kereslet következtében. A lengyel nyugdíj alapok a közkézhányad 25-30%-át birtokolják, s a közeljövő vonatkozásában is növekvő rendelkezésre álló tőkével számolnak a szakértők.