Minden amit a MOL tranzakcióról az érintettek elmondtak - összefoglaló

Az értékesítés sikerét nagyban alátámasztották az elmúlt másfél hónap eseményei.

Az ajánlati könyv 8:30-kor nyílt meg magyar idő szerint, s minden jelentős befektető értesítésre került pár órán belül. Az ajánlati könyv 6-kor zárult délután, eddigre minden ajánlat beérkezett. A tranzakcióban minden jelentős piac minden jelentős szereplője megkeresésre került.

A tranzakció sikerét mutatja, hogy mindössze 2.3%-ot esett a részvény az eladás napján.

Guy Harington, a Citigroup igazgatója úgy vélte, hogy nem szenvedtek hátrányt a magyar befektetési alapok azzal, hogy a jegyzésről később értesültek, mint a külföldi alapok.
Minden döntéshozó kellő időben megkapta az információt, s minden magyar intézményi befektető be is adta igénylését.

Március elején indul a lakossági értékesítés.

A lakossági értékesítés ára 6,500 Ft lesz. A jegyzés 5 napig fog tartani, de előbb is lezárható. Halasztott fizetésű jegyzés igénybe vehető (2,500 Ft befizetése jegyzéskor), majd október 1-ig teljes ár befizetése. Mindez maximum 200 db-ig vehető igénybe. Teljes ár befizetése esetén maximum 1,500 darab jegyezhető. Az allokáció során a halasztott fizetésű jegyzések preferáltak.

Vági Márton, az ÁPV részéről elmondta, hogy ugyan decemberben megvolt az esélye, hogy a lakossági felajánlás mennyiségét átcsoportosítással növeljék. Mindazonáltal a jelenlegi tranzakció (492 ezer darab eladása) nem hasonlítható össze közvetlenül a decemberi értékesítési kísérlettel. Akkor ugyanis az intézményi csomag terhére került volna átcsoportosításra egy mennyiség, ha intézményi oldalon nem megfelelő a kereslet, de lakossági oldalon túl nagy a kereslet. Az ÁPV most miért növelné a felajánlást, ha halasztott fizetés miatt a lakosságtól később jut bevételhez.

Az érveléssel kapcsolatos probléma:
1., ezen érvrendszer kevésbé támogatja a "növeljük a magyar magánszemélyek aktivitását a részvénypiacon" elvet
2., a jelenlegi lakossági értékesítés során az allokációnál a halasztott jegyzések preferáltak - tehát ezen 492 ezer darab vonatkozásában is később jut bevételhez az ÁPV Rt.
Feltehetően ezen ellentmondások a kérdésre adott válasz mögé helyezett érvrendszer gyors összeállítása miatt bukkantak felszínre.

Az ÁPV piac elemzés után fog arról dönteni, hogy mikor adja el a pakettet a 180 napos tilalom után. Eladási kényszer nincs. A módszerről ma még nincs döntés. Nem biztos, hogy ismét gyorsított könyvépítéses eljárás lesz. Egy biztos: megalapozott döntés lesz. Még az sem biztos, hogy egy tételben kerül eladásra a maradék pakett.

Kamarás Miklós, az ÁPV vezérigazgatója egy kérdésre elmondta, hogy az állami kézben maradt 12%-os csomag nem játszhat szerepet a MOL-PKN szövetség, kereszt tulajdonlás kialakításában. Tehát a csomag a piacon kerül eladásra.
Hernádi Zsolt, a MOL elnöke elmondta, hogy folyamatban vannak a PKN-nel a tárgyalások. Márciusig tartanak az egyeztetések.

A túljegyzés mértéke nem kerül nyilvánosságra. Ez a Citigroup és az ÁPV közös döntése. Hosszabb értékelés után született ez a döntés. Tavaly szeptember óta 30 ilyen tranzakció zajlott le Európában, s ezek tapasztalatai is azt mutatták, hogy nem szükséges a túljegyzés mértékének nyilvánosságra hozása.

Hernádi Zsolt elmondta, hogy annak a lehetősége megszűnt, hogy együtt adjon el a MOL az ÁPV-vel. A MOL-t viszont nem terheli a 180 napos értékesítési tilalom.