Mi folyik itt? Tömegével szabadulnak állampapírjaiktól a magyarok: erős üzenetet küldtek a lakossági befektetők

Május végén a forintos lakossági állampapírokban elhelyezett megtakarítások névértéke 11 244 milliárd forintot tett ki, ami egy hónap alatt 66 milliárdos, az év elejéhez képest pedig mintegy 19 milliárd forintos csökkenést jelent. Ez az adat azonban nem tartalmazza a lakosság által vásárolt intézményi állampapírokat, például a diszkont kincstárjegyeket, amelyek több százmilliárd forintos nagyságrendet képviselhetnek - írja a Portfolio.

Az adatok értelmezését nehezíti, hogy nem ismert pontosan a forgalmazók könyveiben szereplő lakossági állampapír-állomány nagysága, valamint az is, hogy áprilistól a forgalmazók is vásárolhatnak bizonyos lakossági állampapírokat azzal a céllal, hogy később továbbértékesítsék azokat a lakossági befektetőknek.

Az év első öt hónapjában az inflációkövető prémium állampapírok mintegy 1600 milliárd forintnyi kamatot és tőkét fizettek ki. Ha ezt összevetjük az eddigi 19 milliárdos állománycsökkenéssel, arra következtethetünk, hogy a teljes PMÁP-kifizetés összege kiáramlott a forintos lakossági állampapírok piacáról, bár egy része valószínűleg az intézményi kötvényekbe vándorolhatott.

Nagy Márton nemzetgazdasági miniszter korábban arról számolt be, hogy a Prémium Magyar Állampapírok esetén 35% a visszaváltási arány, és minden pénz visszaáramlik más lakossági állampapírokba. A friss adatok szerint a kamatfizetésen átesett PMÁP-ok névértékes állománya eddig 33%-kal csökkent, nem számítva a lejáró sorozatokat.

Az elmúlt két hónapban a lakossági befektetők 900 milliárd forinttal csökkentették PMÁP-állományukat, amiből körülbelül 163 milliárd forint a 2025/J sorozat májusi lejáratából származott. Ezzel párhuzamosan a Fix Magyar Állampapír és Bónusz Magyar Állampapír állománya 975 milliárd forinttal nőtt, így e két papír együttes állománya most először meghaladta az inflációkövető papírokét.

A FixMÁP állománya december vége óta 1514 milliárd forinttal (149%-kal) bővült, elérve a 2531 milliárdos szintet, míg a BMÁP állománya 953 milliárd forinttal (79%-kal) nőtt, 2162 milliárd forintra. Ezzel szemben a prémium állampapírok állománya idén összesen mintegy 2376 milliárd forinttal (34%-kal) csökkent.

A kisebb volumenű papírok, mint a Kincstári Takarékjegy, a MÁP Plusz és a Babakötvény együttesen 264 milliárd forintos állománynövekedést mutattak az év első öt hónapjában. Összességében a PMÁP-on kívüli lakossági állampapírok 2357 milliárdos állománybővülése áll szemben a PMÁP 2376 milliárdos csökkenésével és 1149 milliárdos kamatkifizetésével, ami azt jelenti, hogy mintegy 976 milliárd forintnyi PMÁP-pénz nem a lakossági állampapírpiacon landolt.