Infláció és kamatok - hol a határ?

Pénzcentrum
2005. november 3. 12:28

Egyelőre csak részlegesen gyűrűztek át a magas energiaárak a fogyasztói kosár szélesebb termékköreibe. Míg a fogyasztói árszint 2004 eleje óta az USA-ban 6.8%-kal emelkedett, addig ez a maginflációs körben 3.5%-ot tett ki. Ugyenezen időszak alatt a járműüzemanyagok 73.5%-kal, az energia 45.7%-kal került többe.


Az utóbbi időszakban látványosan emelkedett az infláció az USA-ban. A fogyasztói árindex év/év alapon szeptemberben 4.7%-os drágulást jelzett. Az év elején az inflációs index még 3% körül mozgott. A mutató megugrásáért egyértelműen az energiahordozók drágulása a felelős. A járműüzemanyagok egy év alatt 55%-kal lettek drágábbak.


A maginflációs mutatóban szintén tapasztalható egy emelkedés, itt 2%-nál áll az index. Ez kb. 1%pontnyi növekedés ami jelentős, de így is lényegesen kisebb a teljes indexben mért emelkedésnél.


Ami figyelemre méltó az a fogyasztási kiadások alakulásában mért növekedés csökkenése. Itt természetesen a hurrikánok hatása lehet döntő, de az üzemanyagok, az energia drágulásával kapcsolatban az egyfajta óvatosság is kialakulhat a háztartási költekezésben (a más termékcsoportokra elkölthető szabad jövedelem alacsonyabb). Az elemző házak többsége érdemi lassulásra számít a lakossági keresletben a következő hónapokban.


Összességében látható, hogy az infláció emelkedik, amire a FED a kamatemelésekkel már választ is adott. Feltehetően a 4%-on álló Federal Funds Rate még nem a csúcsa a kamatemelési ciklusnak, hamarosan 4.5% körüli ráta várható. Tartósan magas olajárak mellett nem kerülhető el éles versenykörnyezetben sem az átgyűrűzés. A hatékonyságjavításnak korlátai vannak, a vállalati profitok csak átmenetileg jelenthetnek puffert a szélesebb bázisú árnövekedésben. A magas olajárak egyes feltételezések szerint nem csupán átmeneti problémát okoznak, hanem hosszabb ideig magasak maradnak a kereslet-kínálat alakulásának strukturális sajátosságai miatt. A kereslet drasztikus növekedéséhez a kapacitások nem zárkóztak még fel, ehhez pedig évek kellenek.

HR BLOGGER
legacykft  |  2025.12.22 13:31
Napok óta készülsz. Fejben már sokszor lefutott, hogy idén tényleg más lesz. Nyugodtabb. Békésebb. F...
laskainelli  |  2025.12.13 12:55
Sokan gondolják úgy, hogy egy kapcsolatnak magától kellene működnie. Ha igazán szeretjük egymást, ak...
hrdoktor  |  2025.12.10 11:10
A leggyakoribb fertőző betegségek egyike az influenza, amellyel kapcsolatban számos tévhit kering a...
kovacstunde  |  2025.11.15 08:00
Pár nappal ezelőtt Gabi barátnőmmel beszélgettünk, éppen ennek a cikknek a gondolataival voltam elfo...
vezetoi-coaching  |  2025.11.06 13:37
Guys, plagizáltam… már ez is baj, de pláne, hogy nem is tudom, hogy történt… Oltári gáz. Ezt a damag...
NAPTÁR
Tovább
2025. december 31. szerda
Szilveszter
1. hét
December 31.
Szilveszter
Ajánlatunk
EZT OLVASTAD MÁR?