Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)

VEGYES INDEX-MOZGÁSOK EURÓPÁBAN

• a vezető nyugat-európai részvénypiacok többsége - a brit kivételével - kismértékben erősödött a pénteki kereskedésben
• az átlagosnál jobban teljesítettek a közszolgáltató társaságok, ami részben elemzői véleményeknek (RWE), részben társasági híreknek köszönhető, de a defenzívebb iparágak előtérbe helyeződése is jót tett ezen részvényeknek
• kiemelhető még a Roche Holding (+3%), amelynek amerikai részesedése, a Genentech jóváhagyást kapott egy rákellenes szer forgalmazására, valamint a várakozásokat meghaladó idei évi várakozásokat közzétevő Puma (+6%)

ELŐZETESNÉL JOBB USA GDP ADATOK (IV. NÉ.)
IV. negyedév: 4,1% Várakozás: 3,8% Előző becslés: 4,0%

• némi meglepetésre nem lefelé, hanem kismértékben felfelé korrigálta a staisztikai hivatal a IV. negyedéves GDP első, január végén megjelent becslését; az összetevők közül kiemelhető a 12,4%-ról 15,8%-ra módosított beruházási keresletnövekedés, míg a gazdaság 70%-át reprezentáló fogyasztói kiadások az előzetesen közzétett 2,6% helyett 2,7%-kal nőttek az év utolsó három hónapjában
• a nettó exportkereslet hozzájárulása a növekedéshez azonban az előzetesnél kisebb, mivel az import növekedési ütemét 11,3%-ról 16,4%-ra korrigálták - miközben az exportra adott becslést 19,1%-ról "csupán" 21,0%-ra módosították
• idén az év egészére átlagosan 4,6%-os gazdasági növekedést várnak a Bloomberg által megkérdezettek (2003: 3,1%) - vagyis a Greenspan által is kiemelt alacsony kamat - adócsökkentés párosítás úgy tűnik, hosszabb távra is képes volt beindítani a gazdaság motorját

A VÁRTNÁL JOBBAN FELFELÉ KORRIGÁLT MICHIGAN BIZALMI INDEX
Február (végleges adat): 94,4 pont Várakozás: 94,0 pont Előzetes adat: 93,1

• a végleges közzététel megerősítette, hogy a januári igen magas, 103,8 pontos szintről egy mérsékeltebb optimizmust tükröző értékre csökkent a fogyasztói bizalom februárban (ezzel egyébként gyakorlatilag visszatért a tavaly második félévre jellemzőnek tekinthető 90-95 pontos sávba)
• az adat történelmi összehasonlításban közepes értéknek számít; gyengének ítélt gazdasági körülmények közepette általában 85 pont alatti szint, míg egyértelműen optimista hangulat esetén többnyire 100-105 pont feletti indexérték jellemző az elmúlt 12 év adatsora alapján
• az előzetes adathoz képest a felülvizsgálat során a jelenlegi helyzet megítélése jelentősen javult (100,4 pontról 103,6 pontra), míg a kilátások megítélése nem változott (88,4 helyett 88,5 pont)
• a kommentárok alapján a januárhoz viszonyított jelentős visszaesés elsősorban a munkalehetőségek romló megítélésének volt tulajdonítható; a tapasztalatok szerint általában a recesszió kezdetétől számított két éven belül a munkahelyek száma visszaáll a recesszió előtti szintre - jelenleg azonban már majdnem három év eltelt és még mindig 2,4 millióval kevesebb munkahely van az országban

VÁRTNAK MEGFELELŐEN CSÖKKENŐ CHICAGO BESZERZÉSI MENEDZSER INDEX
Február 63,6 pont Piaci várakozás: 63,5 pont Január: 65,9 pont

• a kismértékű visszaesés ellenére a chicagói régió beszerzési menedzser indexe történelmi összehasonlításban is igen magas szinten áll; legutóbb 1994-ben volt 65 pont körüli indexérték és még 1999-2000-ben is csupán 58-60 pont körüli szinteket sikerült elérni
• a részindexeket tekintve, meglepő növekedést (48,3 helyett 54,8) mutat a munkaerőpiac mutatója, míg a termelés, az új és a régebbi rendelésállományok alindexe egyarántnéhány ponttal csökkent
• az adat megerősíti az amerikai feldolgozóipar kedvező kilátásait

NÉGYÉVES MÉLYPONTON AZ EUROZÓNA INFLÁCIÓ
Február: 1,6% y/y Piaci várakozás: 1,8% Január: 1,9%

• az Európai Statisztikai Hivatal előzetes becslése szerint februárban több mint négyéves mélypontra csökkent a fogyasztói árindex az eurozónában, lehetővé téve a ECB számára, hogy akár további kamatcsökkentéssel stimulálja a gazdasági növekedést
• ennek érdekében a héten már a francia miniszterelnök és a német kancellár is megnyilatkozott, elsősorban az euro erősödésének megállítása reményében
• az ECB egyelőre nem hajlik a kamatcsökkentésre; Trichet jegybankelnök február 16-án megfelelőnek nevezte a jelenlegi kamatszintet és más vezetők is kijelentették, hogy jelenleg nincs napirenden kamatcsökkentés; ennek ellenére a határidős jegyzések növekvő valószínűséget adnak e lépésnek

VÁRTNÁL KISSÉ JOBB EUROZÓNA BIZALMI ADATOK

• az eurozóna összetett gazdasági bizalmi indexe februárban a várt 95,9 pontot kissé meghaladva, 96,0 pont lett (változatlan); az alindexek közül a vártnak megfelelően változtlan (-6,0 pont) maradt az ipari bizalmi mutató, míg a fogyasztói bizalom a várakozásokra rácáfolva, kissé javult
• az általános gazdasági bizalom országokra lebontva nem mutatott jelentősebb ingadozásokat; Németországban hajszállal javult, míg Olaszországban és Franciaországban kismértékben csökkent az index, Nagy-Britanniában pedig változatlan maradt (egyébként az unió legnagyobb gazdaságai közül itt a legmagasabb, 100,7 pont a mutató)
• az alindexek közül érdekes lehet az építőipari bizalmi mutató 2 pontos februári süllyedése, a többi mutató (ipar, fogyasztói bizalom, kiskereskedelmi ill. szolgáltatások bizalmi index) azonban nem mutatott nagyobb változásokat februárban
• az adatok nem változtatják meg a gazdasági helyzetről kialakított képet (az USA-ban tapasztaltnál jóval lassabb, de egyértelműen kitapintható gazdasági növekedés); a piaci hatás ennek megfelelően meglehetősen mérsékelt

USA

14:30 Januári személyi jövedelmek (várt: +0,5% hó/hó) ill. kiadások alakulása (várt: +0,3%)

16:00 Építőipari kiadások, január. Várt: +0,3% hó/hó.

16:00 ISM feldolgozóipari bizalmi index, február. Várt: 62,0 pont, előző havi: 63,6.

EUROZÓNA

9:55 ill. 10:00 Reuters feldolgozóipari beszerzési menedzser indexek