Megkavarhatja a kínai DeepSeek legújabb AI-modellje ezt a szektort: bajban vannak a befektetők?

Az elemzők már évek óta exponenciális növekedést jósolnak az adatközpontok piacán, amelyek kulcsfontosságú infrastruktúrát biztosítanak a világ digitális átalakulásához és a nagyméretű nyelvi modellek (LLM) képzéséhez. A DeepSeek R1 modelljének januári bemutatása azonban kérdéseket vetett fel az Egyesült Államok AI-szektorban betöltött domináns szerepével kapcsolatban, és felvetette annak lehetőségét, hogy a fejlesztői hatékonyság növekedése csökkentheti az adatközpontok kapacitása iránti keresletet.

Az adatközpontok építése általában legalább két évig tart, és a megrendelések nagy részét már 2025-re lekötötték. Ez azt jelenti, hogy az R1 modell bevezetésének valószínűleg nincs azonnali hatása a piacra. Bár kezdetben néhány elemző mérsékelte előrejelzéseit, a szakértők szerint az olcsóbban és kisebb teljesítményű chipekkel épített modellek végül a piac gyorsítójává válhatnak.

A Barclays elemzői szerint az adatközpontok érzékenyek az AI-kiadások körüli narratívák változásaira. A UBS elemzői eredetileg 10-15%-os növekedést jósoltak a globális adatközpont-berendezések piacán a 2028-ig tartó hároméves időszakban. Az új adatok és szakértői vélemények alapján azonban a bank most bikásabb piaci kilátásokat vár. A UBS jelenleg 20%-os bevételnövekedésre számít 2025-ben, és úgy látja, hogy a növekedési ütem a 10-15%-os sáv felső határa felé tolódhat el legalább a 2026-2028-as időszak elején.

A Goldman Sachs előrejelzése szerint az adatközpontok kínálata és kereslete közötti egyensúly a következő években feszülni fog, 2026 végén éri el csúcspontját, majd 2027-től mérséklődik. James Schneider, a Goldman Sachs vezető részvénypiaci elemzője szerint a hatékonyságnövekedés által esetlegesen kiváltott alacsonyabb tőkekiadási szint "mérsékelheti a hosszú távú piaci túlkínálat kockázatát", amelyet 2027-ben és azon túl látnak - ami véleményük szerint fontos szempont, amely tartósabbá és kevésbé ciklikussá teheti az adatközpont-piacot.

Az adatközpont-piaci változásokra érzékeny részvények január 27-én jelentős esést szenvedtek el, de azóta néhány részvény visszanyerte veszteségeit. Az olyan tech óriások, mint a Google és a Meta eredményközleményei is bizalmat keltettek, mivel mindkét cég több milliárd dolláros beruházásokra kötelezte magát. Bruce Owen, az Equinix EMEA régiójának elnöke szerint cége "jó helyzetben van, mivel az AI technológiai görbéje meghajlik", és a hatékonyabb modellek megjelenésétől azt várja, hogy "gyorsító tényező" lesz az AI számára. Ryan Cox, a Synechron tanácsadó cég AI-ért felelős vezetője szintén arra számít, hogy a hatékonyabb technológia végül nagyobb adatközpontok iránti kereslethez vezet.