Meglepő számok érkeztek Európa legnagyobb gazdaságából: közelebb van a visszaesés, mint hinnénk?

A német Szövetségi Statisztikai Hivatal friss adatai szerint az új ipari megrendelések márciusban 5 százalékkal nőttek az előző hónaphoz képest – írja a Handelsblatt. Az adat különösen figyelemre méltó, mert a Reuters által megkérdezett közgazdászok mindössze 1 százalékos bővülésre számítottak. A nagy megrendeléseket kiszűrve 5,1 százalékos volt a növekedés, ami több mint három éve a legerősebb ütem.

Az elemzők ugyanakkor óvatosságra intenek. Michael Herzum, a Union Investment közgazdásza szerint a rendelésállomány emelkedése ugyan "reménysugár" a vállalatok számára, de nem ad okot túlzott optimizmusra. Rámutatott, hogy az iráni konfliktus hatásai a márciusi statisztikákban még alig jelenhettek meg.

A Német Ipari és Kereskedelmi Kamara szakértője, Jupp Zenzen úgy látja, hogy a kedvező adat részben annak köszönhető, hogy a cégek a közel-keleti háború miatti ellátási zavarokra készülve készleteket halmoztak fel, és emiatt előrehozták beszerzéseiket.

A német gazdasági minisztérium szintén visszafogottan értékeli a helyzetet. A tárca arra figyelmeztetett, hogy az iráni háború kiváltotta energiaár-sokk késleltetve más termékek árában is megjelenhet. Emiatt márciusban sok vállalat igyekezhetett előrehozni megrendeléseit a várható drágulás és az esetleges ellátási fennakadások előtt.

A részletes adatok szerint a külföldi megrendelések 5,6 százalékkal emelkedtek, ezen belül az euróövezetből érkezők kiugróan, 10,1 százalékkal nőttek. A belföldi megrendelések 4 százalékos bővülést mutattak.

A kedvező márciusi adat ellenére az első negyedév egészében a rendelésállomány 4,1 százalékkal elmaradt az előző negyedévi szinttől, részben a 2025 végén leadott nagy megrendelések okozta magas bázis miatt. Jörg Krämer, a Commerzbank vezető közgazdásza arra számít, hogy a második negyedévben a megrendelések az ellátási gondok és a fokozódó bizonytalanság hatására már visszaeshetnek, a GDP pedig az első negyedéves 0,3 százalékos növekedés után akár zsugorodhat is. Az IW kölni gazdaságkutató intézet mindezt figyelembe véve 0,9 százalékról 0,4 százalékra csökkentette az idei német növekedési előrejelzését.