Pénzcentrum • 2026. május 5. 19:29
Bár első ránézésre stabilizálódott a helyzet, a háttérben egyre nagyobb különbségek alakulnak ki a közép- és kelet-európai gazdaságok között. A Coface friss elemzése szerint 2025-ben összesen 46 161 fizetésképtelenségi eljárás indult a régióban, ami gyakorlatilag stagnálást jelent az előző évhez képest.
A javuló inflációs környezet, az enyhülő kamatszint és a stabilabb energiaárak segítették a cégeket, de ez nem hozott egységes fordulatot. Az egyes országok között jelentős eltérések látszanak. Lengyelországban közel 18 százalékkal nőtt a fizetésképtelenségi eljárások száma, ami a legnagyobb emelkedés a régióban. A növekedést főként az átszervezési eljárások gyakoribb alkalmazása hajtotta.
Emelkedést mértek Szlovéniában, Szerbiában, Csehországban és Romániában is. Ezekben az országokban a szigorúbb költségvetési politika, a gyengébb külső kereslet és a romló fizetési fegyelem rontotta a helyzetet.
Magyarország ezzel szemben kedvezőbb képet mutat. A fizetésképtelenségi eljárások száma 6,6 százalékkal csökkent, ami a korábbi évek kiugró értékei után inkább normalizálódásnak tekinthető. Hasonló csökkenés látszik több országban is, például Horvátországban, Szlovákiában vagy Litvániában.
A régióban az ágazati mintázat egységesebb. A legnagyobb kockázat három területen koncentrálódik:
- építőipar
- feldolgozóipar
- szállítmányozás
Ezek az ágazatok érzékenyen reagálnak a finanszírozási feltételek változására és a külső kereslet ingadozására. A kisebb cégek különösen sérülékenyek. A korábbi költségsokkok hatása még nem tűnt el, miközben az árazási mozgástér sok esetben korlátozott.
2026-ban újra romolhat a helyzet
A Coface szerint a jelenlegi stabilizáció nem marad tartós. 2026-ban ismét nőhet a fizetésképtelenségi kockázat. A legnagyobb veszélyt az energiapiac jelenti. Az olaj és a gáz drágulása már most növeli a vállalatok költségeit, ami szűkíti a profitmarzsokat.
JÓL JÖNNE 5 MILLIÓ FORINT?
Amennyiben 5 000 000 forintot igényelnél 5 éves futamidőre, akkor a törlesztőrészletek szerinti rangsor alapján az egyik legjobb konstrukciót havi 105 965 forintos törlesztővel a Raiffeisen Bank nyújtja (THM 10,35%), de nem sokkal marad el ettől a CIB Bank (THM 10,39%-ot) ígérő ajánlata sem. További bankok ajánlataiért, illetve a konstrukciók pontos részleteiért (THM, törlesztőrészlet, visszafizetendő összeg, stb.) keresd fel a Pénzcentrum megújult személyi kölcsön kalkulátorát. (x)
A cégek egy része kénytelen lenyelni a költségnövekedést, mások továbbhárítják azt. Mindkét megoldás kockázatos egy gyenge keresleti környezetben. A régió különösen kitett, mivel nettó energiaimportőr. A kockázatok nemcsak belülről érkeznek. Németországban emelkedik a fizetésképtelenségi esetek száma, ami a beszállítói láncokon keresztül közvetlen hatással lehet a régió cégeire.
A kilátásokat javíthatják az uniós források és a külső kereslet élénkülése 2026 második felében. A Coface szerint ezek segíthetnek, de nem ellensúlyozzák teljesen a kockázatokat.
Magyarország előtt fordulópont áll
A magyar gazdaság új szakaszba léphet a választások után. A befektetői megítélés és az EU-val való kapcsolat alakulása kulcsfontosságú lesz. Rövid távon akár 17–18 milliárd eurónyi uniós forrás érkezhet, ami a GDP közel 9,5 százalékának felel meg. Középtávon ez az összeg 35 milliárd euró közelébe is emelkedhet.
Ez jelentős mozgásteret adhat a gazdaságnak, de a vállalati kockázatok csökkenése attól függ, mennyire sikerül stabil pályára állítani a növekedést.