Pénzcentrum • 2023. szeptember 14. 09:59
"Egy olyan évtized előtt állunk, ahol tartósan magasabb lesz a kamat- és inflációs környezet" - mondta el Móricz Dániel, a HOLD Alapkezelő befektetési igazgatója az általuk tartott webináriumon, melyet élőben közvetített a Pénzcentrum. Az előadás során Zsiday Viktor portfóliókezelő arról beszélt, hogy a forint sorsát az fogja meghatározni, hogy ortodox vagy unortodox gazdaságpolitikai választ adunk-e a mostani gazdasági helyzetre.
"Egy olyan évtized előtt állunk, ahol tartósan magasabb lesz a kamat- és inflációs környezet" - kezdte előadását Móricz Dániel, a HOLD Alapkezelő befektetési igazgatója. A szakember elmondása szerint nem a jelenlegi kamatszint az abnormális, hanem a 2011-2021 közötti évtizedé volt az.
Móricz szerint azok a tényezők, melyek a korábbi években csökkentették az infláció és a kamatok mértékét, tartósan megváltoztak. Az egyik fontos változás, hogy az államok mostanra elkezdték lazábban kezelni a költségvetéseiket, és szerinte ez tartósan így is fog maradni.
A másik fontos különbség, hogy a természetvédelmi előírások betartása plusz költségekkel fognak járni, tehát a termékek, szolgáltatások árait tartósan emelni fogják a klímavédelmi célkitűzések. Ezzel párhuzamosan elindult egy deglobalizációs folyamat is, melynek során a korábban Ázsiába kihelyezett termelést elkezdték visszatelepíteni Európába és Ázsiába - ezek a folyamatok szintén növelni fogják a korábban csökkenő költségeket.
A demográfiai folyamatok is a bérek emelkedése felé fognak hatni, hiszen egy öregedő társadalomban egyre drágább lesz a munkaerő. Mindez a bérek emelkedésén keresztül szintén a magasabb infláció és a magasabb kamatok felé fog hatni.
Mi lesz a forinttal?
Zsiday Viktor portfóliókezelő hangsúlyozta, hogy amikor a forint sorsát próbáljuk elemezni, akkor arra ne úgy gondoljunk, mint ami lóg a levegőben, hiszen egy régió részét képezzük. Magyarországon ugyanaz történt, mint a kelet-közép-európai térség egyéb országaiban: az egy főre jutó GDP jellemzően emelkedett, a munkanélküliség csökkent, a gazdaság elkezdett felzárkózni az európai uniós átlaghoz. Mindenhol komoly béremelkedés ment végbe, köszönhetően a nyugati cégek kelet-európai megjelenésének.
A bérek emelkedése pedig az infláció emelkedésének irányába hatott az egész régióban. A legfontosabb kérdés ebben a helyzet, "hogy mit csináljon ilyenkor egy gazdaságpolitika"? Erre létezik egy ortodox, úgynevezett tankönyvi megoldás, illetve létezik egy unortodox megoldás is.
Bárkinek járhat ingyen 8-11 millió forint, ha nyugdíjba megy: egyszerű igényelni!
A magyarok körében évről-évre nagyobb népszerűségnek örvendenek a nyugdíjmegtakarítási lehetőségek, ezen belül is különösen a nyugdíjbiztosítás. Mivel évtizedekre előre tekintve az állami nyugdíj értékére, de még biztosítottságra sincsen garancia, úgy tűnik ez időskori megélhetésük biztosításának egy tudatos módja. De mennyi pénzhez is juthatunk egy nyugdíjbiztosítással 65 éves korunkban és hogyan védhetjük ki egy ilyen megtakarítással pénzünk elértéktelenedését? Minderre választ kaphatsz ebben a cikkben, illetve a Pénzcentrum nyugdíj megtakarítás kalkulátorában is. (x)
Az ortodox válasz esetén meg kell próbálni viszonylag magasabb kamatokkal a devizát erősen tartani, ezáltal legalább külföldről nem importáljuk az inflációt, hiszen belülről úgyis lesz valamekkora. Ezzel párhuzamosan megpróbáljuk a béreket is kordában tartani. Zsiday hangsúlyozta, hogy nem az a cél, hogy ne nőjenek bérek, hanem az, hogy "ne szaladjon el a végtelenbe a béreknek az emelkedése". Ugyanis egy nagyarányú - például évi 15-20 százalékos mértékű - béremelkedés nagymértékű inflációt is okoz.
Ha nagyon elszáll a bérnövekedés, akkor abból előbb-utóbb nagy infláció lesz, abból még nagyobb béremelkedés, még nagyobb infláció és egy óriási összeomlás a végén. Ezt már kipróbáltuk nagyon sokszor a történelemben."
Ezzel szemben az unortodox gazdaságpolitika esetében leértékelődik a deviza, magas a nominális bérnövekedés és az infláció mértéke is sokkal magasabb. Utóbbi megoldás akkor valószínűbb, ha tartósan nem sikerül megállapodni az Európai Unióval. Tehát a forint árfolyamát az fogja hosszú távon meghatározni, hogy a kormányzat melyik utat választja.