Pénzcentrum • 2026. július 8. 09:40
A piacon újra felerősödött a konszolidáció, így a korábbi felvásárlókból célpontok lettek, miközben a szektor jövőjét jelentősen befolyásolhatják az egészségügy reformjai és bejelentett szabályozási tervei - írta meg a Portfolio.
Meggyőző árbevétel-növekedést és stabilizálódó, bár alacsony jövedelmezőséget hozott a 2025-ös év a legnagyobb hazai magánegészségügyi szolgáltatóknak. A legfrissebb üzleti beszámolók alapján a vezető hazai magánklinikák átlagosan 13 százalékkal tudták növelni árbevételüket a tavalyi év során. A korábbi időszakban tapasztalt jövedelmezőség-romlás megállt, az EBITDA-marzs a vizsgált nagyvállalatok esetében 8,5 százalékos medián szinten stabilizálódott.
A piacot ugyanakkor komoly átrendeződés jellemzi, hiszen a felvásárlások hosszú idő után ismét lendületet vettek, ráadásul olyan cégek váltak célponttá, amelyek néhány éve még maguk is aktív piaci felvásárlóként léptek fel.
Az élen továbbra is a Medicoverből Medicare-re keresztelt hálózat áll, amelynek árbevétele a becslések szerint már meghaladhatta a 40 milliárd forintot. A vállalat az eddigi, jórészt organikus növekedési stratégiáját feladva megvásárolta a rangsor ötödik helyén álló, tavaly bevételcsökkenést elkönyvelő Affideát, amivel a jövőben még tovább növelheti az amúgy is jelentős előnyét.
A második helyre a Csányi Sándor tulajdonában lévő Budai Egészségközpont (BEK) lépett elő. Az intézmény rendkívül látványos, több mint 31 százalékos bővüléssel tudott nagyot ugrani magas bázisról, a szerves fejlődés pedig olyannyira kifizetődőnek bizonyult, hogy a nyereségessége is hatszázmillió forintos pluszba fordult.
A harmadik helyezett Doktor24 árbevétele szintén átlag felett növekedett, bár a vállalatnak a közelmúltban egy felszámolási eljárás alól is tisztáznia kellett magát. Ezzel szemben a negyedik helyre visszacsúszó TritonLife árbevétele 15,5 milliárdról 14,5 milliárd forintra mérséklődött. A korábban dinamikusan terjeszkedő hálózat mára több fontos egységét is visszaadta, és Wáberer György érdekeltségének felvásárlási célpontjává vált. Jövőre a piac átrendeződése miatt a TritonLife-ot bekebelező Wáberer Medical Center is várhatóan a legnagyobb szereplők közé lép.
A piaci folyamatok mellett a kilátásokat leginkább az állam, pontosabban a Tisza-kormány lépései határozzák meg. Az újonnan felálló, önálló Egészségügyi Minisztérium több területen is újraírhatja a játékszabályokat. Szabályozóként a tervek szerint a magánszektorra is kiterjesztik az átláthatósági követelményeket és a kötelező betegelégedettségi méréseket, míg finanszírozóként az állami egészségügybe ígért 500 milliárd forintos extra forrás rendezheti át a viszonyokat.
Bárkinek járhat ingyen 8-11 millió forint, ha nyugdíjba megy: egyszerű igényelni!
A magyarok körében évről-évre nagyobb népszerűségnek örvendenek a nyugdíjmegtakarítási lehetőségek, ezen belül is különösen a nyugdíjbiztosítás. Mivel évtizedekre előre tekintve az állami nyugdíj értékére, de még biztosítottságra sincsen garancia, úgy tűnik ez időskori megélhetésük biztosításának egy tudatos módja. De mennyi pénzhez is juthatunk egy nyugdíjbiztosítással 65 éves korunkban és hogyan védhetjük ki egy ilyen megtakarítással pénzünk elértéktelenedését? Minderre választ kaphatsz ebben a cikkben, illetve a Pénzcentrum nyugdíj megtakarítás kalkulátorában is. (x)
Kérdéses továbbá, hogyan dönt az új kormányzat az állami kórházakban működő magánszolgáltatók sorsáról, illetve kapnak-e szerepet a magánklinikák a várólisták célzott csökkentésében. Hegedűs Zsolt szakminiszter ígérete szerint őszre dolgozzák ki az állami és a magánegészségügy új viszonyrendszerét, amelynek egyeztetési folyamatába az érintett szolgáltatókat is bevonják.
Rövid távon ugyanakkor komoly kihívást jelenthet az ágazat számára az állami béremelések kérdése, ami egyszerre növelheti a magánklinikák bérköltségeit, és lassíthatja a betegek állami rendszerből való átáramlását. A szektort továbbra is sújtja a szakemberhiány, bár a fiatal orvosok és rezidensek növekvő száma hosszabb távon enyhülést hozhat, még ha a puszta létszám önmagában nem is pótolja azonnal a tapasztalatot. Az általános makrogazdasági környezet javulása ugyanakkor kedvezően hathat a lakossági keresletre és a vállalatok finanszírozási költségeire.
Szakértői várakozások szerint a makrogazdasági fundamentumok javulásával és az országkockázat mérséklődésével a külföldi befektetők érdeklődése ismét megnőhet az ágazat iránt, ami 2026-ban újabb tranzakciós hullámot indíthat el. Az egymással ellentétes piaci és politikai hatások árnyékában jelenleg azok a magánegészségügyi szereplők dőlhetnek hátra, amelyek stabil nyereségességgel rendelkeznek, és az elmúlt években bebizonyították, hogy kellően türelmes stratégiával képesek navigálni ezen az összetett piacon.