Pénzcentrum • 2025. augusztus 4. 14:29
Az ING Bank elemzése szerint augusztusban nyugodt időszak várható a devizapiacon, ami kedvező lehet a forint számára, mivel folytatódhat a carry trade ügyletek népszerűsége. A 2026-os választások előtti költségvetési lazulás azonban kockázatot jelenthet - derül ki a Portfolio elemzéséből.
Az elmúlt időszakban a forint erősödése elsősorban a carry trade ügyleteknek volt köszönhető, amelyek a kamatkülönbözetből profitálnak. A 6,5%-os magyar alapkamat nemzetközi összehasonlításban is magasnak számít, különösen úgy, hogy a régióban a cseh és lengyel jegybank már kamatot csökkentett idén.
Ennek eredményeként a külföldi befektetők jelentős pozíciókat építettek ki a forint mellett, ami az év eleje óta közel 3%-os erősödést hozott az euróval és 12%-os erősödést a dollárral szemben. Ezzel a forint felülteljesítette régiós versenytársait, hiszen a cseh korona csak 2,5%-kal erősödött, míg a lengyel zloty gyakorlatilag stagnált.
Az ING Bank elemzése szerint a piac jelenleg nyugodt augusztust áraz alacsony forgalommal és volatilitással, így a befektetők továbbra is a kamatkülönbségekre koncentrálhatnak. A bank szerint a kockázattal súlyozott hozamokat tekintve a forint jelenleg a régió legvonzóbb devizája a carry trade szempontjából.
Az elemzők arra is rámutatnak, hogy a kelet-közép-európai devizák idei felülteljesítése nem elsősorban a kamatkülönbözetnek, hanem a dollár gyengülésének köszönhető. Rövid távon az euró-dollár árfolyam 1,13 körül stabilizálódhat, ami ismét a régiós devizákra irányíthatja a figyelmet.
Ugyanakkor az ING figyelmeztet, hogy a befektetők aggódnak a magyar költségvetési fegyelem lazulása miatt a 2026-os választások közeledtével. Bár ez önmagában valószínűleg nem okoz tömeges tőkekiáramlást, az őszi hitelminősítői felülvizsgálatok során negatív lépések (leminősítés vagy kilátásrontás) következhetnek, ami már komolyabb hatással lehet a forintra.
NULLA FORINTOS SZÁMLAVEZETÉS? LEHETSÉGES! MEGÉRI VÁLTANI!
Nem csak jól hangzó reklámszöveg ma már az ingyenes számlavezetés. A Pénzcentrum számlacsomag kalkulátorában ugyanis több olyan konstrukciót is találhatunk, amelyek esetében az alapdíj, és a fontosabb szolgáltatások is ingyenesek lehetnek. Nemrég három pénzintézet is komoly akciókat hirdetett, így jelenleg a CIB Bank, a Raiffeisen Bank, valamint az UniCredit Bank konstrukcióival is tízezreket spórolhatnak az ügyfelek. Nézz szét a friss számlacsomagok között, és válts pénzintézetet percek alatt az otthonodból. (x)
A következő hónapokban három tényező befolyásolhatja leginkább a forint árfolyamát: a magyar kamatkilátások és az inflációs pálya; a nemzetközi befektetői hangulat változása; valamint a magyar országkockázati tényezők alakulása, különösen a költségvetési politika tekintetében.
Bár jelentős forintgyengülés nem valószínű, a kockázatokat figyelembe véve az őszi hónapokban a jelenlegi 400 körüli euró/forint árfolyam helyett inkább a 405-410-es sávban mozoghat a magyar deviza.